比特币资金费率触及 2023 年低点，空头押注其无法突破 7.5 万美元涨势

2026 年 4 月 16 日，比特币资金费率触及 2023 年以来最低水平，显示出随着价格逼近 7.5 万美元，空头头寸大幅增加。

CryptoQuant 的一位衍生品分析师表示：“这表明交易员高度坚信近期涨势已过度扩张，但也使得做空成本变得昂贵。如果价格能够抵御下行压力，这些条件可能会引发大幅上涨。”

来自 Coinglass 的数据显示，4 月 16 日早些时候，主要交易所的累计资金费率跌破 -0.05%，这一水平在历史上通常与极度悲观的情绪相吻合。此举表明，空头正在支付高额溢价，以在不断上涨的现货市场中维持头寸。

深度负值的资金费率为潜在的空头挤压创造了典型条件。如果比特币价格继续攀升，空头被迫平仓可能会引发价格快速飙升，将普遍的看跌情绪转化为看涨催化剂。

比特币上涨的价格与下降的资金费率之间的背离，突显了市场日益紧张的局势。虽然现货市场表现强劲，但衍生品交易员越来越多地押注价格回调。这种动态是一个反向指标，因为如果价格不下跌，维持空头头寸的成本将变得难以为继。

过去出现类似负资金费率的情况（如 2023 年下半年）之后，通常会出现显著的价格反弹。交易员密切关注这些时期，因为它们通常预示着抛售压力接近枯竭，市场准备反转。当前的情况重点在于现货需求能否吸收卖空压力。

本文仅供参考，不构成投资建议。