比特币6月下跌20.5%，分析师警告存在跌至52000美元的风险

比特币自2022年6月以来最差的月度表现，使这种最大的加密货币在两个关键的链上水平之间交易，这种格局在历史上预示着周期底部之前还会有进一步下跌空间。

根据CoinGecko的数据，比特币6月下跌20.5%，收报58526美元，这是自2022年熊市崩盘期间暴跌37.3%以来最大的月度跌幅。6月收盘价低于约62000美元的200周移动均线，但高于约52000美元的实现价格——即所有流通中的比特币的总体成本基础。

"以往所有的熊市底部都低于实现价格，"库存流量定价模型的创建者PlanB在X平台上的一篇帖子中表示。他补充称，比特币可能跌至52000美元，这一水平较2025年10月触及的历史高点126000美元将下跌约60%。之前的熊市曾出现更大幅度的回撤——2018年下跌83%，2022年下跌76%。

6月收盘价高于实现价格但低于200周移动均线，"根据以往周期信号，熊市底部仍未到来，"Bitrue Research Institute研究主管Andri Fauzan Adziima对Cointelegraph表示。"我预计2026年底才会出现恐慌性抛售，随后开启下一轮上涨，不过由于机构参与，本轮下跌幅度可能较浅。"

抛售压力蔓延至机构产品领域。SoSoValue数据显示，美国上市的现货比特币ETF在6月录得45亿美元的净流出，创下自2024年1月这些产品推出以来最糟糕的月度数据。贝莱德的iShares比特币信托基金（IBIT）占其中35.5亿美元，约占该类别赎回总额的79%。

比特币周三在触及日内低点57779美元（2024年9月以来最低水平）后反弹2.8%至约60000美元。此轮反弹之前，美国经济数据弱于预期——ADP私人部门就业人数6月增加98000人，低于5月的122000人，同时ISM制造业支付价格指数从82.1降至73——且美联储主席凯文·沃什发表了不置可否的评论，缓解了市场对进一步加息的担忧。

链上信号显示表面之下存在吸筹迹象

在价格疲弱之下，Glassnode数据显示长期持有者已重新转向增持，币安和Coinbase上的现货订单簿已转为买盘主导，尽管目前处于亏损状态的比特币数量多于盈利状态。分析师Chris Beamish将当前状况描述为"筑底过程的早期阶段"，同时警告称不能排除最后一波恐慌性抛售的可能性。

Bitget Wallet研究分析师Lacie Zhang表示，在60000美元附近的盘整"正接近潜在的底部区域，如果进一步下跌，55000美元附近可能形成强劲的历史和技术支撑。"

ITC Crypto创始人Benjamin Cowen指出，2026年是美国中期选举年，此前2018年和2022年的熊市底部均恰好出现在中期选举年。"中期选举年的下半年通常标志着吸筹区或市场周期底部。"美国中期选举定于11月3日举行。

加密货币恐惧与贪婪指数目前为11，处于"极度恐惧"状态。比特币的反弹能否持续可能取决于本周的美国就业报告：疲软的数据将增强美联储鹰派立场已见顶的论点，而强劲的数据则可能将比特币推回低点。

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