Key Takeaways
- 比特币交易所储备降至 221 万枚 BTC,为 2017 年 12 月以来最低水平,预示供应挤压加剧。
- 持有 100 至 10,000 枚 BTC 的巨鲸钱包在上周累计增持 4.5 万枚 BTC,创下 2025 年 7 月以来最激进的购买速度。
- 机构需求持续增长,摩根士丹利报告其比特币持仓超过 1 亿美元,现货 ETF 近期净流入达 12.9 亿美元。
Key Takeaways

周二,比特币(BTC)在 7.6 万美元附近成交。由于交易所的代币供应量缩减至七年多来的最低水平,大额投资者持续增持的迹象可能为价格向 8 万美元迈进奠定基础。
“交易所储备的减少是一个看涨信号,尽管这并不保证价格一定会飙升,”CryptoQuant 加密分析师 Amr Taha 表示,“广泛的分配阶段通常会反映在多个交易所同步的流入中,但这在当前数据中并不明显。”
数据显示,交易所持有的比特币总余额已降至约 221 万枚 BTC,为 2017 年 12 月以来的最低水平。与此同时,大型投资者的购买量急剧增加。根据 Cex.IO 的数据,持有 100 至 10,000 枚 BTC 的“巨鲸”钱包仅在上周就增持了约 4.5 万枚 BTC,这是该群体自 2025 年 7 月以来最大的单周增持规模。这种激进的购买行为表明,这是基于坚定信念的建仓,而非投机性的逢低买入。
交易所储备萎缩导致的供应压力正值机构需求加速之际。现货比特币 ETF 在最近几个交易日录得 12.9 亿美元的集体净流入,而企业财务部门继续增加敞口。在截至 4 月 19 日的一周内,Strategy 增持了 34,164 枚 BTC,平均价格为每枚 74,395 美元。另外,摩根士丹利披露其比特币持有量已突破 1 亿美元大关,这一里程碑标志着传统华尔街公司对加密资产的需求正在增长。
对链上流量的深入分析显示,抛售压力已显著下降。CryptoQuant 的数据显示,来自常被视为活跃交易者的中型钱包进入币安(Binance)的比特币七日平均流入量已降至 3,000 至 4,000 枚 BTC 的区间,为多年来的低点。虽然 Coinbase 在 4 月 19 日看到了类似的流入量激增至 8,500 枚 BTC,但流向其他交易所的流量依然疲软,这表明该活动并非全市场协调抛售的一部分。
更广泛的趋势显示出一个强劲的撤资阶段。根据研究员 Axel Adler Jr. 的研究,比特币 30 天净流量在 3 月转为负值(-30 万枚 BTC),截至 4 月 21 日约为 -9.8 万枚 BTC。这表明更多的比特币正在流入冷存储,而非存入交易所进行潜在销售。交易所储备目前已连续七周下降,自 3 月初以来已减少超过 10.5 万枚 BTC。
紧缩的供应动态正得到美国官员越来越多的认可。美联储主席提名人凯文·沃什(Kevin Warsh)本周告诉国会,数字资产已经是美国金融服务“结构的一部分”。在另一份证词中,美国印太司令部司令塞缪尔·帕帕罗(Samuel Paparo)上将将比特币描述为“作为力量投射的有价值的计算机科学工具”,强调了其战略性的密码学架构。
随着交易所可用供应量的不断萎缩,面对机构和巨鲸持续的囤币行为,市场已处于波动性加剧的边缘。目前市场普遍认为比特币的下一个关键阻力位在 8 万美元关口。
本文仅供参考,不构成投资建议。