比特币跌向6.4万美元，"熊旗"形态目标看向5.4万美元支撑位

比特币日线图上出现熊旗形态，预示价格可能跌向5.4万美元，ETF资金外流及美联储鹰派立场加剧了抛售压力。

比特币于6月22日06:47 UTC下跌1.6%至64,232美元，延续了自2025年10月创下的126,173美元历史高点以来已累计回撤逾48%的跌势。根据CoinGecko数据，全球市值最大的加密货币已连续16小时在支撑位盘整，未能出现有意义的反弹。

化名分析师Doctor Profit——他曾准确预测比特币10月触及12.6万美元的峰值以及随后的抛售——在日线时间框架上识别出了一个教科书式的熊旗形态。该形态以5月高点82,000美元跌至6万美元以下作为旗杆，随后反弹至68,000美元形成旗面。他给出的目标价是首先下探至54,000至56,000美元区域，随后更深一步跌向40,000至50,000美元。期权资金流向也印证了这一判断，上周交易员积极买入执行价低至52,000美元的看跌期权。

现货比特币ETF的资金外流仍是结构性逆风。根据在X平台拥有70.6万粉丝的现货比特币交易员That Martini Guy的分析，仅贝莱德的iShares Bitcoin Trust在周四一个交易日内就减持了逾1,000枚BTC，当日合计净流出约1,410枚BTC。WisdomTree的HODL基金也减持了68枚BTC。美国现货比特币ETF目前已连续第六周录得净流出，贝莱德的IBIT自2024年1月产品推出以来经历了持续时间最长的多周连续外流，五周内资金流出超过27亿美元。6月至今的流出额约为21亿美元，而5月为24亿美元。

宏观层面的挤压

推动6月创纪录外流浪潮的宏观背景未见缓解迹象。联邦公开市场委员会6月声明删除了此前承认在实现2%通胀目标方面取得进展的措辞，这一鹰派信号促使两名投票委员表示，原定于第三季度启动的降息可能推迟至2027年。美元指数随之升至100.6至100.8区间，而美国国债收益率仍处高位，资金从比特币等波动性资产中撤离。

根据Doctor Profit援引的数据，5月交易所合计交易量下降3.45%至4.41万亿美元，为2024年9月以来最低水平。低成交量环境会放大方向性波动，如果6万至5.8万美元区域（接近200日简单移动均线）未能守住，则市场面临更大幅度崩跌的风险。

关键价位

比特币已失守此前充当关键支撑的72,000美元区域，日线收盘低于该区间使得下行风险持续高企。下一个高位时间框架的需求密集区位于54,800美元，此处结构性支撑与0.618斐波那契回撤位重合。在此下方，链上模型（包括Willy Woo的CVDD底部指标约45,500美元）以及Active Price和Cointime Price等指标将可能的周期底部区间锁定在46,000至54,000美元之间。

若日线收盘重新站上78,300美元，则将彻底否定熊旗形态的有效性。XS.com业务发展主管Simon-Peter Massabni表示，比特币短期内可能会维持在60,000至67,000美元的区间内震荡，称市场"在支撑与压制力量之间达到了平衡"。他补充称，下半年若要实现可持续复苏，需要ETF资金回流以及机构需求增强。

数据揭示的核心矛盾在于：机构卖家通过ETF赎回持续活跃，现货需求未能出现以吸收抛压，而周末流动性稀薄放大了每一次方向性波动。这就是市场进入周六和周日时所面临的格局。

本文仅供参考，不构成投资建议。