- Bitcoin Depot (NASDAQ: BTM) 申请第 11 章破产保护，理由是加密货币 ATM 运营商监管环境的变化导致其业务模式不可持续。
- 消息公布后，该公司股价从 3 美元跌至 0.75 美元，其拥有超过 9000 台比特币 ATM 机的网络已全部离线。
- 此次申请是在 2026 年第一季度营收同比下降 49.2%、净亏损 950 万美元以及因欺诈担忧面临多州法律压力的情况下提出的。
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监管压力重创 9000 台 ATM，Bitcoin Depot 申请破产
北美最大的比特币 ATM 运营商 Bitcoin Depot (NASDAQ: BTM) 周一申请第 11 章破产保护，在面临监管压力和营收大幅下滑的情况下，关闭了拥有 9000 多个终端的网络。
“BTM 运营商的监管环境发生了重大变化，”首席执行官 Alex Holmes 在一份声明中表示。“在这种情况下，公司目前的商业模式是不可持续的。”
此次向德克萨斯州南区美国破产法院提交的申请是在 2026 年第一季度业绩惨淡之后提出的。该季度营收同比下降 49.2% 至 8350 万美元，净亏损 950 万美元，而去年同期的净利润为 1220 万美元。受此消息影响，该公司股价崩盘，从 3 美元跌至约 0.75 美元。
这次崩溃突显了加密货币 ATM 行业日益增长的风险，该行业正面临一波与欺诈相关的州级限制和法律挑战。Bitcoin Depot 庞大网络的关停预示着实物进入加密货币渠道的潜在收缩，并为其他运营商树立了严酷的前例。
监管逆风转为敌对
该公司的崩溃是由一波监管行动促成的。Holmes 提到，一些司法管辖区的合规义务日益严格，实施了新的交易限制，甚至完全禁止 BTM 运营。印第安纳州于 2026 年 3 月成为第一个禁止比特币 ATM 机的州，田纳西州和明尼苏达州紧随其后。康涅狄格州同月暂停了 Bitcoin Depot 的运营许可。
这股监管浪潮反映了针对欺诈担忧升级而对加密 ATM 展开的更广泛打击。FBI 在 2025 年记录了 13460 起加密机欺诈投诉，报告损失达 3.89 亿美元，比上一年增长了 58%。
财报显示早期预警信号
财务状况的恶化早于破产申请。5 月 12 日，Bitcoin Depot 披露由于其在途现金对账流程存在重大缺陷，无法按时提交 2026 年第一季度的 10-Q 表格。该披露还附带了“持续经营”警告，对公司的生存能力表示怀疑。
除了州级限制外，Bitcoin Depot 还面临来自执法部门的诉讼。2026 年 2 月，马萨诸塞州总检察长 Andrea Campbell 对该公司提起诉讼，指控其为加密货币诈骗提供便利。爱荷华州总检察长也提出了类似的指控，断言 Bitcoin Depot 的定价具有误导性，并且允许已知欺诈交易进行。
“Bitcoin Depot 的破产是未来几年更广泛的加密 ATM 行业在美国将面临的情况的缩影，”Echo Base 首席执行官兼重组顾问 Roshan Dharia 表示。他解释说，随着各州“日益加强消费者保护标准，从而压缩手续费，扩大运营商对欺诈相关活动的责任，并提高对交易监控和补偿的期望”，运营商的利润率正受到威胁。
本文仅供参考，不构成投资建议。
