比特币迎接波动，美联储提名人沃什释放政策“范式转型”信号

美联储主席提名人凯文·沃什（Kevin Warsh）告诉参议院银行委员会，他将引导货币政策进行“范式转型”，这为在近期政策框架下蓬勃发展的比特币及其他数字资产带来了新的不确定性。沃什的证词集中在收紧中央银行的职权范围，并改变其管理经济的主要工具。

沃什在听证会上表示：“美联储拥有利率工具和资产负债表工具。我的观点是，利率工具更加细致入微且更加公平。而资产负债表工具则不成比例地惠及那些拥有金融资产的人。”

沃什倾向于停止使用资产负债表（即量化宽松），这可能标志着与过去政策的重大转变。此前的政策曾向金融体系注入了数万亿美元的流动性，而这种流动性一直是比特币等风险资产的主要驱动力。然而，沃什也提出了“AI生产力理论”，暗示技术进步可能保持低通胀并允许降息，这一观点对比特币资产而言可能是利好的。

沃什的确认路径及其潜在政策仍不明朗，这为市场带来了巨大的波动。他的提名面临政治阻力，包括参议员汤姆·蒂利斯（Thom Tillis）的反对，蒂利斯誓言在司法部撤销对现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的调查之前阻挠投票。沃什领导下美联储可能采取不那么宽松的政策，这让比特币交易员对过去几年支撑资产价格的宏观环境发生根本性变化保持高度警惕。

美联储新信条

在证词中，沃什反复强调美联储必须“各司其职”，主张将焦点缩小到物价稳定的核心职责上。他批评了自己所谓的金融危机后时代的“职能扩张”。这一立场反映在他明确倾向于将利率作为主要的政策杠杆，从而摆脱定义了十多年货币政策的大规模资产购买模式。

对于比特币和更广泛的加密市场而言，减少对资产负债表扩张的依赖可能会移除一个关键的支撑支柱。美联储资产负债表的增长通常与加密货币估值的上升正相关。这一趋势的逆转甚至停止都可能成为重大利空。

政治逆风与矛盾信号

沃什的确认远非板上钉钉。除了参议员蒂利斯的程序性封锁外，由参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）领导的委员会民主党人也表示强烈反对。沃伦称沃什是唐纳德·特朗普总统的“传声筒”，并就其财务披露和对监管独立的承诺进行了质询。据估计，沃什的净资产在 1.35 亿美元至 2.26 亿美元之间，他承诺如果获得确认，将剥离其“几乎”所有的金融资产。

加剧不确定性的是沃什看似矛盾的经济观点。虽然他专注于收缩资产负债表显得鹰派，但他关于人工智能通缩影响的理论却为降息提供了理由，这又属于鸽派立场。这种模棱两可让市场参与者难以猜测如果他领导中央银行，哪种倾向将主导其决策。这使得比特币和以太坊等其他资产对进一步的发展保持敏感，因为这两种截然不同的政策路径对它们的估值具有完全不同的影响。

本文仅供参考，不构成投资建议。