国际清算银行警告：美元稳定币或令银行承压，敦促全球采取行动

国际清算银行呼吁加强稳定币监管的全球协调，并警告系统性风险。

国际清算银行在 4 月 20 日警告称，以美元计价的稳定币可能会对金融稳定构成重大风险，敦促加强全球监管协调，以防止对传统银行业和货币政策造成压力。

“目前的稳定币安排还达不到广泛使用的支付手段所需的水平，”国际清算银行总经理巴勃罗·埃尔南德斯·德科斯在东京举行的日本央行研讨会上表示。

德科斯强调，USDT 和 USDC 等顶级稳定币的行为更像投资产品而非现金等价物，理由是存在赎回费以及价格偏离 1 美元挂钩的情况。他警告称，它们的储备资产（通常是短期政府债务和银行存款）创造了挤兑和传染风险，因为快速的资金流出可能迫使发行方在市场承压时抛售资产，或将资金压力传导至银行。

这一警告信号表明，全球央行行长们正达成日益增长的共识，即稳定币需要类似银行的监管，这可能导致更严格的准备金和运营规则。这可能会显著增加发行方的合规成本，并改变市值超过 1500 亿美元的稳定币市场的基本结构，重点在于防止司法管辖区之间的监管套利。

欧洲采取行动收紧规则

国际清算银行的演讲反映了主要经济体（尤其是欧洲）更广泛的监管收紧趋势。本月早些时候，法国央行第一副行长丹尼斯·博呼吁欧盟实施超越最初《加密资产市场监管法案》（MiCA）框架的规则。博特别敦促限制在日常支付中使用非欧元稳定币，以保护货币主权。

在相关的举措中，欧洲央行一直在分析欧元计价稳定币与代币化货币市场基金的结构性风险。欧洲央行指出，虽然这两种工具都执行流动性转换且面临挤兑风险，但它们在截然不同的监管机制下运作，造成了不公平的竞争环境，可能加剧金融压力。

英国和瑞士调整应对方案

其他主要金融中心也在努力建立清晰的监管护栏。在英国，上议院议员在 3 月份询问了 Coinbase 高管关于稳定币耗尽商业银行存款并促进非法融资的可能性，这与国际清算银行提出的担忧不谋而合。英国政府目前正在敲定针对法定货币抵押代币的专门监管制度。

与此同时，瑞士正采取更加积极、实操的方法。4 月 8 日，包括瑞银在内的银行联盟启动了法郎计价稳定币的试点。该项目在监管沙盒内运行，旨在探索基于区块链支付的优势，同时确保该工具始终锚定在受监管的金融体系内，这一模式可能会为未来的全球标准提供参考。

本文仅供参考，不构成投资建议。