主要观点
在2026年1月12日发布的一份研究报告中，投资公司伯恩斯坦重申了对美国半导体行业的看涨前景，并指出了一些关键公司，这些公司有望从持续的人工智能投资和不断变化的市场动态中获益。
- 伯恩斯坦将 英伟达和博通 列为首选股，理由是人工智能支出持续不减，且估值具有吸引力。
- 该机构还对设备制造商 应用材料和泛林集团 发出“跑赢大盘”评级，预计晶圆厂设备需求将上调。
- 相比之下，伯恩斯坦对 英特尔 保持“谨慎”态度，称其基本面“缺乏吸引力”，并维持超微半导体（AMD）“与大盘持平”评级。
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伯恩斯坦将英伟达、博通列为2026年AI芯片首选股
伯恩斯坦将英伟达和博通加冕为2026年首选股
2026年1月12日，伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon重申了该机构对美国半导体股票的积极立场，将英伟达（NVDA）和博通（AVGO）列为该年度的首选投资标的。这一认可源于一种信念，即人工智能支出“没有放缓的迹象”。Rasgon指出，这些行业领导者的估值显得“极具吸引力”，特别是在财务预测似乎有明显的上调倾向时。该机构明确表示，与竞争对手超微半导体（AMD）相比，更看好英伟达的产品路线图，暗示英伟达正在扩大其在人工智能领域的领先优势。
设备制造商和高通获得“跑赢大盘”评级
伯恩斯坦的看涨论点也延伸到了半导体资本设备制造商，应用材料（AMAT）和泛林集团（Lam Research）均获得了“跑赢大盘”评级。该机构对这一子行业表达了高度信心，理由是晶圆厂设备（WFE）预测积极上调的可能性增加，并建议即使在估值达到高位时也应持有这些股票。在高通（QCOM）也获得“跑赢大盘”评级后，最高推荐名单得以完善。伯恩斯坦的分析表明，随着高通与苹果的业务关系结束，该公司将成为更具吸引力的投资，认为移除这一因素将明确潜在的积极发展。
英特尔和模拟芯片制造商的谨慎态度依然存在
尽管对特定细分市场持乐观态度，伯恩斯坦仍保持选择性。该机构维持了超微半导体（AMD）“与大盘持平”的评级，表明中性展望。对于英特尔（INTC），伯恩斯坦则表达了更为明确的负面看法，尽管可能存在政治支持，但其基本面被描述为“缺乏吸引力”。伯恩斯坦还对模拟芯片制造商普遍持谨慎态度，理由是估值偏高以及该市场部分复苏路径的不确定性。
