伯克希尔哈撒韦计划在阿贝尔时代发行首支日元债，正值日联储加息风险之际

伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway Inc.）正在推进一项基准日元债券发行，这是自格雷格·阿贝尔被任命为沃伦·巴菲特接班人以来的首次发行。这表明即便市场预期日本央行最早将于 4 月 28 日加息，该公司仍坚定致力于其日本投资策略。

根据瑞穗证券周四发布的消息，该集团已授权瑞穗证券和美银证券筹备此次交易，交易预计将在不久的将来根据市场情况启动。

此次行动正值掉期市场预计日本央行在 4 月 28 日政策会议上加息的可能性接近 70% 之际。这推高了现有债券的收益率，伯克希尔去年 11 月发行的 15 年期日元债券（当时发债总规模为 2101 亿日元，约合 13 亿美元）的利差自发行以来已有所扩大。

此次即将发行的债券规模和定价将受到投资者的密切关注，被视为阿贝尔领导下伯克希尔对日本市场信心的关键指标。以往通过日元债务筹集的资金已被用于建立日本主要商社的巨额股权，市场猜测这笔新资金将用于进一步的收购。

选择在此时进入日元市场正值动荡时期。伊朗冲突后的地缘政治动荡导致能源价格飙升，加剧了全球债券市场的通胀压力。在日本，央行走向政策正常化的路径日益清晰，这为日元计价债务带来了显著的阻力。

由于预期日本央行将结束负利率政策，企业债券收益率一直在上升。伯克希尔自身在 2023 年 11 月发行的 2101 亿日元（13 亿美元）多期限债券利差已经扩大，反映出市场环境更趋严峻。通过现在推进新债发行，伯克希尔释放出一个强烈的信念信号，即这种信念超过了短期波动和不断上升的融资成本。

阿贝尔深化后巴菲特时代的日本布局

此次债券销售是格雷格·阿贝尔领导下更为激进的日本战略中的最新举措。今年 3 月，该公司宣布了对保险巨头东京海上控股的新投资，使其日本投资组合在商社之外实现了多元化。

伯克希尔的投资是外国投资者对日本情绪的密切观察风向标。该公司最初涉足五大商社——伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事——是由之前的日元债发行资助的。随后的每一次发行都引发了增持股份的猜测，往往为这些公司的股票提供助力。因此，本次发行的规模和资金用途将被视为阿贝尔在该地区野心规模的主要指标。

本文仅供参考，不构成投资建议。