巴克莱上调标普500指数2026年底目标至7800点，设定2027年目标8800点

巴克莱策略师将标普500指数2026年底目标从7650点上调至7800点，理由是在复杂的宏观背景下，美国股票的风险回报比仍然有利。

巴克莱策略师在报告中写道："宏观背景虽然复杂，但整体风险平衡仍然有利。"

该团队还设定了2027年目标为8800点，较2026年目标隐含约13%的上行空间，每股收益预估为389美元。此番上调正值标普500指数今年迄今已上涨10%，摩根大通私人银行的斯蒂芬·帕克表示，这一涨幅"完全由盈利增长驱动"。

更高的目标反映了对企业盈利增长的信心，但策略师警告称，随着美联储的支持力度减弱，市场承受利空消息的能力已经下降。盈利能力和人工智能资本支出的可见性现在必须承担更大权重，以维持涨势。

巴克莱的观点与华尔街的普遍看法一致，即今年涨幅的驱动力是盈利增长而非估值扩张。摩根大通的帕克对CNBC表示，第一季度企业利润达到4.39万亿美元，同比增长12%，甚至最乐观的预期也被超越。

摩根大通的基本情形预测标普500指数年底达到7800点，与巴克莱的新目标一致，乐观情形则为8900点。要达到这一上限情景，标普500指数11个板块中有8个需要实现两位数的盈利增长，而不仅仅是科技板块。

巴克莱2027年8800点的目标意味着，该指数在未来18个月内需要维持大约13%的年盈利增长率。2027年每股收益389美元的预估与当前市场普遍预期相比较，摩根大通预计2026年盈利增速为13%。

帕克警告称，由"乐观情绪、狂热、动物精神"而非基本面因素推动的估值扩张，可能在一条负面消息出现后瞬间逆转。4月份密歇根大学消费者信心指数跌至49.8，进入衰退区间，尽管同期个人消费支出达到21.98万亿美元的年化历史新高。

巴克莱的上调信号表明，机构对盈利增长叙事的信心依然坚定，但容错空间正在收窄。投资者将关注即将到来的第二季度财报季，以确认盈利增长正在向科技板块以外扩展。

本文仅供参考，不构成投资建议。