Axe Compute 获 2.6 亿美元英伟达 GPU 合约股价飙升 100%，绕过超大规模云服务商

Axe Compute Inc. (NASDAQ:AGPU) 曾是一家药物研发公司，仅在四个月前转型 AI 领域。在宣布签署一份价值 2.6 亿美元、为期三年的专用 AI 基础设施集群协议后，该公司股价飙升超过 100%。该协议得到 Aethir 去中心化云基础设施的支持，代表了这家微型市值公司的巨大跨越，并预示着企业对亚马逊 AWS 和微软 Azure 等老牌超大规模提供商替代方案的胃口日益增长。

“这项协议是一个信号。企业 AI 客户不再愿意为了传统超大规模服务商的产能限制而调整其基础设施路线图，”Axe Compute 首席执行官 Christopher Miglino 在一份声明中表示。“部署 2,304 颗 B300 GPU，采用合同制、专用、美国本土化且具有竞争力的定价，这才是定制化 AI 基础设施应有的样子。”

根据这份为期 36 个月的合同，Axe Compute 将在美国本土的一个三级 (Tier 3) 数据中心为单一企业客户部署 2,304 颗英伟达 (NASDAQ:NVDA) 强大的 B300 GPU。该部署计划于 2026 年第三季度开始，包括 4.8 兆瓦的专用电力，并结构化为“非退即付 (take-or-pay)”协议，为这家在上财年录得每股 13.37 美元 GAAP 亏损的公司提供了可预测的现金流。

这笔交易令投资者陷入疯狂，推动该股估值超过其过去滚动销售额的 200 倍。虽然该合同提供了一条生命线和重大认可，但 Axe Compute 仍是一家高风险的微价股（仙股），且没有华尔街分析师覆盖，面临着巨大的执行障碍和对其目前高企估值的质疑。

转型初见成效

这份里程碑式的合同为 Axe Compute 突如其来的战略转变提供了关键验证。该公司前身为 Predictive Oncology，于 2025 年底更名并更改业务模式，专注于高性能 AI 基础设施。通过获得数千颗英伟达最新的 Blackwell 架构 GPU，这家纳斯达克上市公司强势进入了竞争激烈的高性能计算市场。

交易结构与其规模同样重要。包含定金和每月预付款的“非退即付”基准提供了可预测的经常性收入来源，这是 Axe Compute 财务历史中一直缺失的特征。Aethir 去中心化物理基础设施网络 (DePIN) 的参与也指向了更广泛的行业趋势，表明企业客户正在探索新型基础设施模型，以获得灵活性并绕过主要云提供商常见的供应限制。

从微价股到 AI 竞争者？

尽管兴奋情绪将该股的 14 日相对强弱指数 (RSI) 推升至 80 以上（这是超买的技术信号），但重大风险依然存在。Axe Compute 具有高风险微价股的特征，使其极易受到极端波动的影响。由于缺乏华尔街分析师的覆盖，意味着没有独立的财务模型或目标价来锚定估值。

在市销率 (P/S) 超过 200 倍的情况下，该公司的估值已经透支，其定价基于对该合同的完美执行以及后续更多类似合同的成功获取。然而，这笔 2.6 亿美元的交易要到第三季度才开始部署，这意味着 Axe Compute 必须在收入开始流入前再支撑两个季度的高额现金消耗。如果公司需要筹集资金以渡过难关，这将增加进一步稀释股份的风险。虽然这笔交易是一次明显的胜利，但投资者现在正在权衡，这一份合同是否足以支撑该公司数百万美元的新市值。

本文仅供参考，不构成投资建议。