基于一大核心信念，摩根大通维持AT&T为首选股

摩根大通周一再次确认了对AT&T公司 (T) 的信心，重申了对该电信公司的“首选股”评级，并认为该股已做好增长准备。

这家投资银行表示，其积极前景建立在这样一种信念之上：即AT&T已具备在无线和宽带领域继续从竞争对手手中夺取市场份额的优势。

这一表态正值AT&T应对竞争异常激烈的美国宽带市场之际。根据近期行业数据，该公司目前服务于约1670万家庭宽带用户，其中包括1040万光纤客户和不断增长的204万固定无线接入 (FWA) 用户。这使其在用户争夺战中与拥有3125万客户的康卡斯特 (Comcast) 以及拥有2970万客户的特许通讯 (Charter) 等有线电视巨头展开对垒。

摩根大通的观点表明，其对AT&T旨在削弱有线电视提供商主导地位的战略充满信心，而后者的市场份额一直在稳步流失。在这样一个以激烈竞争和技术转型为特征的市场中，该行的立场构成了重大的信心支持。

转型中的市场

美国宽带领域正处于变动之中。多年来，有线电视公司一直保持着领先地位，但电信运营商高速光纤和FWA的兴起正在重塑这一领域。行业数据显示，FWA和电信光纤正占据净增用户的大部分，给传统有线电视提供商带来了压力。此外，大规模整合使这一动态变得更加复杂，包括威瑞森 (Verizon) 近期收购Frontier资产，将其业务版图扩大至1630万个连接以上。

增长路径

AT&T的战略似乎是多管齐下的。该公司正在积极扩张其光纤网络，光纤被广泛认为是互联网连接的黄金标准。同时，其“Internet Air”FWA产品在光纤尚未覆盖的地区提供了具有竞争力的替代方案。此外，该公司还利用其成熟的“互联社区”计划，在多住宅单元 (MDU) 领域争取大额互联网订单，该领域一直是其占主导地位的市场。

来自摩根大通等大型银行的再次肯定表明，华尔街将AT&T的光纤扩张、无线业务以及对大额合同的战略聚焦视为一种制胜模式。对于投资者而言，关键的观察指标将是该公司能否维持用户增长，并在即将发布的季度财报中将市场份额的增长转化为收入和盈利能力的提升。

本文仅供参考，不构成投资建议。