ASML 股价飙升 5.1%，瑞银将其列为首选股并给出 1900 欧元目标价

ASML Holding N.V. (NASDAQ: ASML) 股价跳涨 5.1% 至 1534 美元，此前瑞银分析师将这家芯片设备制造商列为欧洲半导体首选，理由是估值具有吸引力且存储市场增长周期强劲。

瑞银分析师 Francois-Xavier Bouvignies 在一份新的研究报告中表示，此次评级上调呈现了“该行业最具吸引力的风险/回报概况”，并将该公司的目标价从 1600 欧元上调至 1900 欧元。

此举正值 ASML 表现落后于美国同行之际，该股今年以来上涨了约 40%，而应用材料 (Applied Materials) 和泛林集团 (Lam Research) 等竞争对手的涨幅则在 48% 至 70% 之间。瑞银指出，ASML 对美国竞争对手的历史 10 年平均市盈率溢价为 84%，但目前其溢价仅为 6%。

这一看好预期取决于 ASML 作为“存储敞口最大的半导体设备股”的地位，预计到 2026 年，其收入的 30-35% 将来自存储领域。这种敞口推动其存储业务收入在 2020 年至 2025 年间的复合年增长率达到 23%，远超同行 6% 的平均水平。

High-NA 采用与 AI 利好

此次上调正值 ASML 首席执行官 Christophe Fouquet 发言之际，他本周表示，首批采用该公司下一代高数值孔径极紫外 (High-NA EUV) 光刻系统制造的半导体产品将在几个月内发布。这些系统每台售价接近 4 亿美元，能够生产比目前工具小 66% 的芯片特征。

虽然主要客户台积电对高昂的成本表达了谨慎态度，但其他行业巨头正在推进。英特尔和存储制造商 SK 海力士均已承诺部署这项新技术。瑞银估计，High-NA 可以在关键制造层上实现 20-40% 的成本降低，预计在两到三年内将获得广泛采用。

周二芯片股大盘表现疲软，在英伟达财报公布前纳斯达克下跌 0.8%。尽管行业整体下跌，但瑞银的预测依然乐观，预计 ASML 的每股收益在 2027 年将达到 48.42 欧元，2028 年达到 59.73 欧元，比市场共识高出 15-20%。

此次上调表明，ASML 近期的跑输表现是买入机会，而非疲软信号。投资者现在将关注首批 High-NA 生产的芯片以及第二季度财报，以确认存储市场的强劲势头。

本文仅供参考，不构成投资建议。