亚洲投资者转向金条，金饰需求下降 32%

根据世界黄金协会（WGC）的一份报告，亚洲各地的黄金消费正在发生结构性转变。第一季度，中国和印度的投资需求创下纪录，而金饰购买量则大幅下降。

“投资需求首次超过了饰品需求，”WGC 印度业务首席执行官 Sachin Jain 在报告中表示。“投资需求在未来几个季度将变得越来越突出，金融投资者和零售投资者都对黄金表现出更大的兴趣。”

在中国，第一季度黄金总需求达到 362 吨，较去年同期增长 24%。这一增长主要由金条和金币的需求推动，该需求同比飙升 67%，达到创纪录的 207 吨。实物投资的繁荣抵消了金饰消费 32% 的下滑，金饰消费量降至 85 吨。

这一趋势标志着消费者行为的重大转型。由于其他投资表现较弱，消费者开始寻求避险资产。在世界第二大黄金消费国印度，投资需求跃升 52% 至 82 吨，而金饰购买量则下降 19.5% 至 66 吨。该季度 151 吨的总需求量标志着印度历史上投资购买首次超过饰品消费。

避险情绪驱动投资激增

由于金价上涨以及其他资产类别回报乏力，资金纷纷涌入实物黄金。路透社数据显示，自 2025 年初以来，印度国内金价几乎翻了一番，而基准 Nifty 50 股票指数仅上涨了 2.4%。这种分化使得黄金成为更具吸引力的保值工具。

“投资者应在未来几年大量买入大宗商品市场，因为这一资产类别将受益于全球地缘政治和宏观经济的动荡，”美国银行策略师 Michael Hartnett 表示。他指出，随着投资者寻求对冲风险和美元疲软，大宗商品可能会取代股票，成为“除了债券什么都买”交易的主要受益者。

WGC 报告显示，印度黄金交易所交易基金（ETF）的资金流入也证实了这一趋势，3 月份季度的流入量飙升 186%，达到创纪录的 20 吨。

本文仅供参考，不构成投资建议。