Array Digital 第一季度两项核心指标未达预期，营收仍增长 93%

Array Digital Infrastructure Inc. (AD) 报告的第一季度收益和营收均未达到分析师预期，尽管受塔架租赁业务强劲增长推动，总营收几乎翻了一番。

该公司在报告中表示：“由于执行了 T-Mobile 主许可协议，站点租赁营收强劲增长，带动总营收同比增长约 93%。”然而，业绩表现弱于预测。

持续经营业务的每股收益（EPS）为 2.08 美元，较 Zacks 共识预期的 5.74 美元低了 63.76%。报告显示，5200 万美元的总营收也比 5600 万美元的共识预期低了 7.23%。

该公司的底线受益于非经营性收益的显著提振。归属于股东的净利润从去年同期的 470 万美元飙升至 1.798 亿美元，这一增长主要源于向 AT&T 出售部分频谱许可证获得的 1.566 亿美元账面收益。

财务指标分析

塔架租赁与频谱销售推动业绩

Array Digital 的营业收入从去年同期的 2700 万美元跃升至 5200 万美元。增长几乎完全来自其站点租赁部门，在与 T-Mobile 签署的主许可协议的支持下，该部门同比增长 92%，达到 5100 万美元。

频谱货币化工作改变了公司的盈利状况。本季度，Array 完成了向 AT&T 出售频谱许可证的交易，获益 10.18 亿美元。它于 5 月 5 日与 T-Mobile 完成了另一项 7480 万美元的交易，并正致力于完成向 Verizon 和 T-Mobile 待定的额外销售。

尽管收益未达预期，管理层仍重申了 2026 全年展望。该公司继续预计营业收入在 2 亿至 2.15 亿美元之间，调整后的 EBITDA 也在同一范围内。该指引表明管理层对其核心塔架租赁增长和持续的频谱货币化战略保持信心。

喜忧参半的业绩显示公司正处于转型期，其核心塔架租赁业务拥有强劲的潜在增长，但在运营层面上满足市场盈利预期方面面临挑战。频谱销售带来的巨大收益为净利润和现金储备提供了有力提振，增强了公司在转型为独立数字基础设施业务过程中的资产负债表。

本文仅供参考，不构成投资建议。