Key Takeaways:
- 报告 2026 年第一季度 GAAP 净亏损 5800 万美元，或每股 0.49 美元，主要受市值计价压力驱动。
- 产生非 GAAP 可分配收益 9050 万美元，或每股 0.76 美元，并支付了 0.24 美元的月度股息。
- 每股账面价值下降 6.5% 至 17.42 美元，但管理层指出季度结束后已出现部分回升。
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Armour Residential REIT 第一季度在波动中报告 5800 万美元亏损
Armour Residential REIT Inc. (NYSE: ARR) 报告第一季度 GAAP 净亏损 5800 万美元，原因是市场波动和机构抵押贷款支持证券利差扩大使其投资组合承压。
首席执行官 Scott Ulm 在一份声明中表示，这一亏损是由该季度的市值计价调整驱动的，期间出现了“油价大幅上涨”和地缘政治紧张局势。尽管出现 GAAP 亏损，该公司仍产生了 9050 万美元的可分配收益（这是投资者关注的一项非 GAAP 指标），并维持了每股 0.24 美元的月度股息。
2026 年第一季度，Armour 报告普通股每股 GAAP 净亏损 0.49 美元，净利息收入为 7070 万美元。其可分配收益为普通股每股 0.76 美元。该公司季度末每股账面价值为 17.42 美元，较 2025 年底下降 6.5%，但管理层报告称，截至 4 月 20 日，扣除股息后，该数值已回升至估计的 18.05 美元。目前尚无关于营收和每股收益的普遍预期。
管理层将市场动荡视为买入机会，在利差扩大时部署资本。自上次更新以来，该公司净增加了近 9 亿美元的机构抵押贷款支持证券 (MBS)，重点关注新发行的票息。联席首席投资官 Sergey Losyev 确认，投资组合仍 100% 为机构 MBS、机构商业抵押贷款支持证券 (CMBS) 和美国国债，隐含杠杆率为 7.85 倍。该公司约 45% 的回购融资是与其关联公司 Buckler Securities 进行的。
本季度，Armour 通过其普通股场内发行项目筹集了约 2.15 亿美元，并回购了 12.5 万股股票。
财报结果突显了抵押贷款 REITs 对利率波动及其对账面价值影响的敏感性。在非 GAAP 可分配收益支持下维持的股息，显示了管理层对投资组合现金生成能力的信心。投资者将密切关注美联储的政策路径及其在第二季度对抵押贷款利差的影响。
本文仅供参考，不构成投资建议。