Arm 控股公司发布了其首款内部处理器 AGI CPU，标志着其战略从知识产权授权转向直接竞争人工智能数据中心市场。此举获得了 Meta 的关键合作支持，旨在占据快速增长的 AI 基础设施市场更大份额，尽管这也引发了对其高估值的质疑。
Arm 控股公司于 2026 年 3 月 29 日宣布，随着其首款自主生产芯片 Arm AGI CPU 的推出，公司将进行重大战略转型。此举使公司超越了其传统的知识产权授权模式，直接在利润丰厚的人工智能数据中心市场与英特尔和 AMD 竞争。在 Meta Platforms 成为其主要合作伙伴后，Arm 将目标锁定在为大规模 AI 模型提供动力的基础设施。首席执行官 Rene Haas 表示，目标是为合作伙伴提供更多基于 Arm 高能效计算基础的选择，以支持他所说的“全球规模的代理式 AI 基础设施”。
这款新处理器是一款基于 3 纳米工艺的高性能单元，配备多达 136 个 Arm 最新 Neoverse V3 核心，运行频率高达 3.7 GHz。该公司声称 AGI CPU 的每个服务器机架性能是竞争对手英特尔芯片的两倍多，并且每吉瓦数据中心容量可节省高达 100 亿美元的硬件成本。参考服务器设计允许在标准风冷机架中配置 8,160 个核心。此次发布得到了包括 OpenAI、Cloudflare、SAP 和联想在内的广泛行业参与者的支持，他们已开始出货基于该芯片的服务器。
与此次发布同步，Arm 管理层预计未来五年内收入将高达 150 亿美元，这表明对其新战略充满信心。这一预测与公司当前过去十二个月 35 亿美元的收入形成对比，该收入同比增长 18%。然而，公司在 2025 年第二季度也报告了首次环比收入下降，销售额为 8.44 亿美元，比上一季度下降 10%，这为其增长叙事增添了复杂性。
激进的预测凸显了对 Arm 市场估值的激烈争论。尽管在 90 天内股价强劲回报 30.71%，但该股在宣布当天仍下跌 1.2% 至 135.20 美元。这种市场谨慎反映了一些分析师的潜在担忧，其中一个著名的估值模型计算出该股的公允价值仅为每股 39.16 美元——比其近期价格 144.13 美元低 268.1%。这种差异将公司的 AI 驱动增长故事与基本面指标进行对比，使投资者在权衡长期潜力与重大估值风险时面临选择。
