美国比特币股价大跌 9%，尽管比特币持仓量已突破 7,500 枚

美国比特币公司 (ABTC) 股价在 5 月 18 日下跌超过 9%，在公司披露 8200 万美元季度亏损后触及历史新低，这一亏损掩盖了其对比特币的快速增持。

这次下跌突显了该公司激进的比特币国库战略与创造股东价值的能力之间日益严重的脱节。“Strategy 已以约 20.1 亿美元的价格收购了 24,869 枚 BTC，每枚比特币的价格约为 80,985 美元，并在 2026 年至今实现了 12.6% 的 BTC 收益率，”迈克尔·塞勒（Michael Saylor）宣布，展示了大型持有者的不同路径。

由特朗普家族支持的美国比特币公司的持有量突破了 7,500 枚 BTC，在纳斯达克上市仅八个月后就成为了第 15 大上市持有者。该公司报告称，其比特币储备自上市以来已增加了两倍多。然而，市场对该公司不断扩大的财务亏损反应消极，导致股价跌至创纪录低点。

美国比特币公司的情况与全球最大的企业比特币持有者 Strategy（原 MicroStrategy）形成了鲜明对比。在同一周，Strategy 以约 20.1 亿美元的价格增持了 24,869 枚 BTC。此次收购是通过其优先股计划融资的，使其总持有量达到 843,738 枚 BTC。虽然两家公司都致力于增持比特币，但华尔街的反应表明，市场明显更倾向于 Strategy 成熟的模型，该模型迄今为止成功地将国库增长与股票表现结合在了一起。这种分歧表明，对于上市的加密货币国库工具而言，如果增持成本导致重大的财务亏损，仅仅持有更多比特币是不够的。

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