美国航空营收增长10.8%，无视4亿美元燃油成本冲击

美国航空集团（American Airlines Group Inc.，纳斯达克代码：AAL）报告第一季度亏损低于预期，营收创下历年首季最高纪录。尽管在此期间，公司面临着4 亿美元的燃油成本激增，以及因严酷冬窗风暴导致的3.2 亿美元收入损失。

“我们在第一季度的表现展示了高端服务和战略性航网扩张的实力，”首席执行官罗伯特·伊索姆（Robert Isom）表示，“尽管面临外部挑战，我们仍致力于通过严格的成本管理和创新的增长举措，为股东创造价值。”

该航空公司公布经调整后每股亏损为0.40美元，好于分析师普遍预期的0.47美元亏损。本季度营收同比增长10.8%，至139.1 亿美元，略高于137.9 亿美元的预测。

消息公布后，美国航空股价在盘前交易中上涨1.91%。对于第二季度，该公司预计营收增长将在13.5%至16.5%之间，并维持2026全财年经调整后每股收益约0.35美元的指引，显示出管理高昂成本的信心。

商业战略与高端需求

美国航空专注于高端旅行和忠诚度计划的战略取得了丰硕成果。该承运商在第一季度创下了其历史上最高的单周收入记录（共有九周进入历史前列）。高端座位（包括平躺式座椅和优质经济舱）的增长速度是普通舱座位的两倍以上。商务舱和优质经济舱的付费客座率创下历史新高，较2019年水平提升了10个百分点。

AAdvantage忠诚度计划的注册人数创下新高，同比增长25%，这主要得益于重新设计的移动应用程序体验以及免费机上Wi-Fi的推出。首席商业官纳特·皮珀（Nat Pieper）指出，联名信用卡的发卡量在本季度也刷新了历史记录。

前瞻展望与成本管理

尽管面临挑战性的成本环境，美国航空的税前利润率仍同比提升了近两个百分点。公司一直在积极管理资产负债表，在本季度将总债务削减了18 亿美元，降至347 亿美元，为2015年中期以来的最低水平。

展望未来，管理层预计将通过提高票价和调整运力来弥补很大一部分增加的燃油成本。首席财务官德文·梅（Devon May）表示，航空公司预计在第二季度回收40-50%的燃油成本增长，在假定行业运力保持自律的情况下，到第四季度这一比例将升至90%以上。此外，由于将预计接收的新飞机数量从55架减至49架，该航空公司还削减了近3 亿美元的2026年资本支出计划。

更新后的指引表明，管理层确信，强劲的需求（尤其是来自高端和企业客户的需求）可以抵消宏观经济压力。投资者将关注第二季度的业绩，以观察该航空公司的燃油成本对冲回收策略是否如期展开。

本文仅供参考，不构成投资建议。