Altura 推出链上黄金套利保险库，目标年化收益率达 20%

去中心化金融协议 Altura 正在面向散户投资者推出链上黄金套利保险库，旨在通过物理黄金交易的代币化实现 20% 的年化回报。

Altura 联合创始人兼首席运营官 Matthew Pinnock 对 Cointelegraph 表示：“我们的目标是以散户投资者真正可以参与的方式，将机构级的黄金策略带到链上。”

该项目由富达（Fidelity）和普华永道（PwC）的前员工领导，已筹集 400 万美元资金，并促进了 185 公斤黄金的流动，累计交易额约为 2850 万美元。此次发布标志着代币化现实世界资产（RWA）进入了一个新阶段，即从 Robinhood 或 Revolut 等平台上的被动价格敞口，转向将机构交易策略包装为链上 DeFi 收益产品。

由于高资本要求和对手方风险，这种策略历来局限于机构大宗商品交易台，而现在正向更广泛的受众开放。根据 DefiLlama 的数据，截至 2025 年 12 月，RWA 协议的总锁仓量（TVL）已达到约 170 亿美元，凸显了以太坊等链上 DeFi 领域对现实世界收益的浓厚兴趣。

套利运作机制

Altura 的产品将用户存款汇集到一个保险库中，通过短周期的物理黄金交易循环利用资本。该公司表示，其策略结构设计为“接近 Delta 中性”，收益来源于交易对手之间的价格差异，而非对金价的方向性押注。每个套利周期设计在 1 到 2 天内完成，从而实现频繁的资本回收，并限制对现货价格波动的风险敞口。

由 Altura 的交易伙伴 Inessa 购买的黄金在收购时即被代币化。这些代币随后在每次交易中进行托管，托管转移通过双重加密签名记录。Pinnock 澄清说，存款人并不直接拥有金条的所有权，而是获得交易流产生的收益敞口。该公司正与 Aurellion Labs 和 Inessa 合作执行并验证交易，后者与航空货运专家 Zeal Global 有合作关系。

虽然 20% 的目标收益率极具吸引力，但 Pinnock 承认，如果物理黄金市场的价格效率低下情况缩小，收益率将会压缩。此次发布也正值 RWA.io 与 Veritas Protocol 的一份联合报告发布，该报告发现，2025 年上半年代币化 RWA 市场的运营故障损失升至 1460 万美元，较上年增长 143%，这突显了将复杂的离线物流与在线协议连接所固有的风险。

本文仅供参考，不构成投资建议。