AI 热潮推动液冷需求增长 10 倍

人工智能的兴起正产生一种迫切的二级需求，即先进的液冷系统。因为新型 AI 服务器产生的巨大热量超出了传统冷却方法的承受范围，并可能限制行业增长。

国际能源署预计，到 2030 年，数据中心的耗电量可能会翻一番，这一增长几乎完全由 AI 驱动。电力消耗直接转化为热量，形成了一个关键瓶颈，各至公司正斥资数十亿美元予以解决。

这种能耗挑战正迫使数据中心的设计和建造方式发生快速转变。中国最近启用了一个价值 2.28 亿美元、功率达 24 兆瓦的海底数据中心，该中心利用海水进行冷却，将耗电量降低了近 23%。另一个建设迹象是，Applied Digital 最近宣布其数据中心的签约容量已达到 1 吉瓦。

对于投资者来说，硅片的散热限制正在创造一个新的“铲子与锄头”市场。焦点正从 AI 芯片本身转向允许它们运行的基础设施，这可能为解决散热问题的公司带来显著回报。

气冷的终结

几十年来，数据中心一直依靠空调来管理热量，但在 AI 的功率密度面前，这种方法已变得难以为继。用于 AI 训练和推理的芯片工作温度远高于通用 CPU，使得气冷效率低下且成本高昂。这导致超大规模商和企业数据中心开始探索并实施冷板式或浸没式液冷方案。

像伊顿公司 (NYSE:ETN) 这样的公司正看到其电源管理和电力基础设施系统的需求激增，这些系统是新型冷却架构的基础。伊顿提供开关设备和配电单元等关键组件，能够处理 AI 服务器及其相关液冷系统所需的更高能源负载。尽管该公司股价在 2025 年末有所回调，但它在 AI 基础设施建设中的核心作用依然稳固，正如骏利亨德森 Forty 基金在其第四季度报告中所指出的。这一转变代表了数据中心设计的根本性变化，散热管理现在已成为与算力并列的首要考虑因素。

来自海洋与陆地的新方案

行业正通过从传统到创意的各种方案做出响应。上海海岸附近的海底数据中心就是一个典型案例，该项目由相邻的海上风电场供电。通过将服务器置于海底，开发商无需消耗淡水，且与传统设施相比减少了 90% 的土地占用。

在陆地上，各公司正在改造现有设施，并专门针对液冷设计新设施。这涉及巨额资本支出，但被日益视为参与 AI 竞赛的必要成本。这种建设不仅是为了冷却芯片本身，也是为了升级整个电力链，以支持单机柜功率超过 100 千瓦的架构，这比几年前增加了十倍。这一趋势为专业的电力和冷却组件供应商带来了直接利好，他们现在已成为 AI 价值链中不可或缺的一部分。

本文仅供参考，不构成投资建议。