AI股抛售加剧跌幅达6% 伊朗和平希望未能提振科技板块

与人工智能相关的股票抛售周二进一步加剧，Nifty IT指数暴跌6%，跌至三年来的最低水平。尽管美伊之间可能达成的和平协议推动原油和黄金价格走低，但未能阻止因市场担忧AI正在蚕食传统技术服务所引发的损失。

"市场终于开始消化我们一直警告的情况——AI对IT服务而言是通缩性的，而埃森哲的订单崩跌就是确认信号，"投资咨询公司Sandip Sabharwal & Associates创始人桑迪普·萨巴瓦尔表示。"印度IT股是一笔交易，而非一项投资。"

此番暴跌令印度IT巨头市值蒸发超过1.35万亿卢比（约合162亿美元），其中印孚瑟斯暴跌9%至近六年低点，单日市值损失4000亿卢比。塔塔咨询服务、威普罗和HCLTech的跌幅在6%至8%之间，延续了此前埃森哲大幅下调全年营收预期并报告新订单锐减后开始的跌势。埃森哲自身股价在纽约交易时段暴跌近20%，创下多年来最大单日跌幅。

核心问题在于二十年来驱动印度IT股的核心逻辑——即外包和服务收入随着企业技术支出可预测地增长。AI正通过自动化此前需要大量工程师完成的任务来颠覆这一模式，从而减少可计费的工作量。根据彭博汇编的数据，Nifty IT指数目前正迈向自2008年以来表现最差的一年。

埃森哲的警告在整个行业引发震荡

埃森哲第三财季业绩显示新订单大幅下滑，其CEO朱莉·斯威特将此归因于客户从AI试点项目转向大规模部署——这一转型在短期内减少了对传统咨询和系统集成业务的需求。该公司下调了全年营收增长预期，释放出一个信号：阵痛可能持续至2026年。

冲击波远不止于印度股市。纳斯达克100指数将高知特科技从成分股中剔除（该股在该指数中已有二十多年历史），取而代之的是专注于AI的Astera Labs和CoreWeave。这一季度调整突显了市场向纯AI基础设施公司的转向。

恐慌之中逆向押注浮现

并非所有投资者都在逃离。印度最大的主动管理型股票基金PPFAS Flexi Cap正在增持遭受重创的IT股，其首席投资官拉杰夫·塔卡尔认为悲观情绪已过度。"我们押注的是生产率提升和估值带来的安全边际，"塔卡尔表示。该基金认为此次抛售创造了买入那些将在长期受益于AI应用的公司的入场点。

基金经理克里斯蒂·马塔伊也利用此次下跌加仓，在配置上偏好IT和金融股，而非国防和化工板块。他预计未来12至18个月内，IT服务将迎来AI驱动的拐点。

资深策略师艾德·亚德尼将此次抛售形容为一次健康的回调。"AI股票的估值正在经历一次现实的重估，"亚德尼表示。"这不是一场危机——这是市场在履行其职责。"

尽管科技股遭遇重挫，但大盘表现出韧性。印度Sensex指数和Nifty指数连续第五个交易日上涨，受到银行股和原油价格下跌的支撑。在美伊达成框架协议重新开放霍尔木兹海峡后，原油价格跌破每桶80美元。国际能源署预计，随着中东石油供应重返市场，到2027年将出现显著的石油过剩。

对投资者而言，AI相关股票与大市之间的分化形成了一条清晰的断层线。彭博数据显示，Nifty IT指数目前的交易价格低于其五年平均远期市盈率。但鉴于埃森哲暗示进一步放缓且客户正在收紧可自由支配支出，分析师警告称，仅凭估值不足以成为买入理由。

"短期阵痛可能会持续，"孟买一家经纪公司的研究主管塞沙德里·森表示。"在盈利广度改善之前，我们更青睐国内消费和工业板块而非IT股。"

本文仅供参考，不构成投资建议。