Key Takeaways:
- 金鑫量化精选基金的资产管理规模在 2026 年第一季度增长超过 500%，达到 1.72 亿元，而就在几个月前，该基金还面临着被清盘的风险。
- 截至 4 月 10 日，在对中国科技和工业股进行高换手率的集中押注推动下，该基金今年以来的回报率达到了 46.52%。
- 增长主要源于散户通过第三方平台的兴趣激增，其 C 类份额在当季经历了超过 1 亿元的赎回，显示出极高的投资者换手率。
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某中国基金资产单季增长 500%
一家曾濒临清盘的小型中国基金在 2026 年第一季度资产规模爆炸式增长超过 500%。此前，其激进的科技导向策略在截至 4 月 10 日的年度回报率达到了 46.52%。金鑫量化精选基金的戏剧性逆转得益于对少数表现优异的科技和工业股票的集中押注。
基金经理谭嘉军将这一业绩归功于一种旨在识别市场拐点的量化模型。根据该基金的季度报告，该框架结合了包括“政策文本情绪、资金流向异常和地缘政治风险信号”在内的替代数据点，以寻找“景气拐点”。
截至第一季度末，金鑫的资产管理规模从年初的不足 2,800 万元激增至近 1.72 亿元。该基金此前曾披露，由于其净值连续 60 个交易日低于 5,000 万元的阈值，面临强制清盘的风险。这一增长由散户投资者推动，其 C 类份额当季总申购额为 1.68 亿元，赎回额为 1.07 亿元，显示出显著的投资者频繁买卖迹象。
该基金的成功凸显了中国市场日益增长的“明星基金”效应，即在数字财富平台上展示的强劲短期业绩能够吸引大量散户资金。虽然资金流入挽救了该基金，但高赎回率表明许多投资者正在追求短期利益，这可能为其依赖集中持仓的策略带来潜在的波动性。
集中押注科技和工业
尽管名为量化基金，金鑫量化精选基金的运作方式更像是一只高仓位的积极型基金，而非多元化的量化基金。第一季度的投资组合显示出极高的换手率，前十大重仓股中有七只是新面孔。前三大持仓——德科立、腾景科技和鸿景科技——占投资组合的 25% 以上，单只股票权重超过 8%。
这一策略获得了丰厚回报。截至 4 月 10 日，鸿景科技股价年内涨幅接近 199%，而腾景科技涨幅超过 92%。基金经理对 2026 年的展望继续聚焦于“科技创新”和“产业升级”，特别是在 AI 应用、高端制造和新能源领域。
经理引用“拐点”模型
在基金年报中，谭嘉军概述了 2026 年的市场观点，预计市场将出现深度的结构性分化，而非普涨的牛市。他的策略旨在通过及早识别行业轮动来利用这种分化。该模型在第一季度进行了更新，通过引入地缘政治风险指数和全球商品流动性指标，以更好地适应宏观经济冲击。
谭嘉军管理该基金不到两年，代表了新一代基金经理，他们的成功建立在通过在线平台放大的激进、主题性押注之上。这种高换手率、集中投资的方法能否提供可持续的长期业绩，对于那些被其领先市场的回报所吸引的投资者来说，仍然是一个关键问题。
本文仅供参考，不构成投资建议。