股市迈向新高的 5 大理由

全球股市正逼近历史高点，投资者无视地缘政治动荡，转而关注表现出奇强劲的企业财报以及极具韧性的人工智能驱动的技术上涨行情。

全球股市正摆脱由于伊朗冲突带来的地缘政治风险。随着投资者将目光转向表现优异的第一季度财报季，标普 500 指数正迈向新高，目前已有近 80% 的公司业绩超出预期。

“第一季度财报季呈现出的图景是持续的强势和动力，”Zacks Investment Research 的分析师在最近的一份报告中表示，“这种动力在营收端尤为显著，无论是增长速度还是超出预期的比例都非常亮眼。”

根据 Zacks 的数据，在目前已发布财报的 86 家标普 500 指数成分股公司中，总利润较去年同期增长 26.1%，营收增长 10.3%，其中 76.7% 的公司每股收益（EPS）和营收均超出预期。科技行业表现尤为突出，LSEG 数据显示其第一季度营收增长预期达到 27.1%。

市场的这种韧性表明了一种结构性转变，即强劲的企业基本面和人工智能等变革性技术主题正在压倒传统地缘政治风险溢价。如果盈利势头持续，这一动态可能会支撑股市继续走高。

盈利强势提供关键支撑

市场上涨的主要驱动力是大幅超出共识预期的第一季度财报季。除了头条数据外，业绩表现的广泛性也让投资者感到安心。来自各行各业的积极报告不断涌现，波音、GE Vernova 以及房屋建筑商 D.R. Horton 均给出了积极评论。根据 Zacks 的数据，自 4 月初以来盈利预测获得上调的行业包括能源、科技、基础材料和商业服务。即使中东局势持续紧张，这种强劲的企业盈利能力也为股票估值提供了坚实的基本面支撑。美国 10 年期国债收益率稳定在 4.3% 左右，而美元指数已抹去了由冲突引发的大部分涨幅，这表明更广泛的金融环境尚未定价严重的经济冲击。

AI 主题与投资者心理战胜恐惧

市场的上涨还得益于复苏的 AI 投资主题与驾轻就熟的投资者策略的强强联手。科技板块尤其表现出惊人的实力。正如 Investing.com 的 Brian Gilmartin 所指出的，分析师们极不情愿发布负面的前瞻性修正，这显示出对该行业前景的信心。这一观点得到了 SK 海力士和台积电等亚洲芯片巨头的出色业绩支持，这些公司正受益于对 AI 相关硬件持续不断的需求。

多年来由头条新闻驱动的波动已磨炼了投资者的心理，从而放大了这种信心。许多人正遵循 2022 年俄乌冲突时的剧本：最初的冲击和抛售，随后随着市场焦点重回经济基本面而迅速复苏。这种“逢低买入”的心态已根深蒂固，抑制了长期做空头寸，并为任何疲软迹象下的股市提供了持续的买盘。此外，战略石油储备的释放成功发挥了缓冲作用，防止冲突引发全面的能源危机，并控制了原油价格的失控。

本文仅供参考，不构成投资建议。