人工智能支出面临考验，科技“七巨头”中五家公司将公布财报

由于人工智能驱动的叙事推动标普 500 指数创下历史新高，本周市场“七巨头”中的五家科技巨头将公布第一季度财报，这将是一场关键考验。

盛宝银行（Saxo Bank）首席投资策略师查鲁·查纳纳（Charu Chanan）表示：“人工智能的故事正进入一个要求更高的阶段。市场现在希望看到证据，证明支出仍在产生持久的增长、更强劲的盈利以及更明确的投资回报。”

这五家巨型市值公司——微软、Alphabet、Meta Platforms、亚马逊和苹果——预计第一季度总营收将达到创纪录的 5300 亿美元。此前，费城半导体指数自 3 月底以来飙升了 41%，反映出投资者对人工智能基础设施的巨大押注。

本周的报告至关重要，因为投资者正在权衡今年预计超过 7000 亿美元的超大规模资本支出是否正在转化为利润。在纳斯达克 100 指数从 3 月份的低点上涨 19.4% 之后，市场焦点已从远景转向执行，几乎没有犯错的余地。

显微镜下的科技巨头

财报潮将于周三拉开帷幕，届时微软（MSFT）、Alphabet（GOOGL）、Meta Platforms（META）和亚马逊（AMZN）将公布业绩。苹果（AAPL）将于周四紧随其后。

对于 Alphabet，美银证券（Bank of America）分析师贾斯汀·波斯特（Justin Post）指出，潜在的利好包括“人工智能使用加速和货币化能力提升带来的搜索业务增长”，但如果业绩仅仅符合预期而非超出预期，则存在风险。根据 Bespoke Investment Group 的数据，Alphabet 股票在财报公布日的平均涨幅为 1.3%。

微软预计将实现两位数的盈利和营收增长，但在上季度增长放缓后，投资者将密切关注其云计算部门。尽管微软 82% 的时间都能超出盈利预期，但其股票在财报公布日的历史平均涨幅仅为 0.2%。

Meta Platforms 已连续三年超出盈利预期，它将面临有关其新 Muse Spark 人工智能模型的问题。MoffettNathanson 的迈克尔·内森森（Michael Nathanson）写道：“现在的问题转向了……它将如何利用这一模型？”

苹果和亚马逊面临逆风

苹果此次财报将是公司宣布约翰·特努斯（John Ternus）继任蒂姆·库克（Tim Cook）担任首席执行官后的首份财报。摩根大通的萨米克·查特吉（Samik Chatterjee）认为，重点将放在苹果应对内存周期成本压力的能力上。尽管该公司的每股收益（EPS）预测达标率高达 90%，但在过去六次财报发布后，其股价有五次出现下跌。

亚马逊预计盈利将同比小幅增长。奥本海默（Oppenheimer）的杰森·赫尔夫斯坦（Jason Helfstein）仍持乐观态度，理由是亚马逊网络服务（AWS）的前景正在改善。然而，在过去五个季度财报中，该公司股价有四次下跌，包括上季度 8% 的跌幅。

本周其他值得关注的财报还包括通用汽车（GM）和 Robinhood（HOOD）。德意志银行最近将通用汽车的评级上调为买入，理由是其“运营韧性”。

由于美联储也将举行 4 月政策会议，并预定于周三公布利率决定，本周的财报受到了格外关注。

即将公布的结果将决定市场对人工智能的热情是否合理。这五家公司的市值占标普 500 指数总市值的四分之一，其前瞻指引很可能决定未来几个月的市场走向。投资者将在周四密切关注第二季度的营收预测，以寻找增长势头持续的迹象。

本文仅供参考，不构成投资建议。