3种无需直接持有数字资产即可获得加密资产敞口的方式

投资者可通过ETF、指数基金和管理账户捕捉加密资产的上涨潜力——无需数字钱包。

现货比特币和以太坊ETF已吸引超过1246亿美元的总资产，涵盖128只基金，为投资者提供了受监管的数字资产准入，免去了管理私钥或操作去中心化交易所的复杂性。

"对于大多数希望获得数字资产敞口但不想直接持有资产的投资者而言，单一加密货币ETF是个不错的选择，"田纳西州纳什维尔Waddell & Associates投资策略师Matt Gentzkow表示。

美国证券交易委员会于2024年1月批准了首批现货比特币ETF，随后于2024年7月批准了现货以太坊ETF。贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）以最大管理资产规模领跑该类别，紧随其后的是富达Wise Origin比特币基金（FBTC）和灰度比特币信托（GBTC）。费率区间为0.15%至1.5%，这些产品可通过主流在线券商交易，并享受标准化的税务报告。

对于寻求更广泛敞口的投资者，Bitwise 10加密指数ETF（BITW）和灰度CoinDesk Crypto 5 ETF（GDLC）等加密指数基金提供了一篮子最大数字资产的多元化组合，费率区间为0.58%至0.75%。同时，基础设施基金和单独管理账户为愿意接受更高费用以换取定制化服务或通过加密相关公司获得间接敞口的投资者提供了替代路径。

现货ETF以1146亿美元的大型基金资产占据主导地位

根据FactSet数据，在市场上128只加密ETF中，14只资产规模在10亿美元及以上的基金占据了1246亿美元总资产中的92%。六只资产规模在5亿至10亿美元之间的基金再占3.2%，而74只资产规模低于5000万美元的基金合计仅占资产的0.6%——这一集中度表明，许多规模较小的产品可能难以达到临界规模。

VanEck比特币ETF（HODL）资产规模为11亿美元，费率为0.25%，提供纯粹的比特币敞口；而Hashdex纳斯达克加密指数美国ETF（NCIQ）以相同费率提供比特币和以太坊的市值加权组合，资产规模为9610万美元。根据基金披露信息，这两只基金均使用现货资产而非衍生品，且在過去12个月内未支付股息。

除了单一币种和指数产品外，Innovator Uncapped Bitcoin 20 Floor ETF（QBF）旨在捕捉比特币的上涨空间，同时将连续三个月期间内的亏损限制在20%以内；而主动管理的加密收益ETF则通过期权策略产生收益。

指数基金和SMA为多元化提供替代方案

加密指数ETF通常追踪一篮子最大数字货币。Bitwise 10加密指数ETF追踪十大加密资产，而灰度CoinDesk Crypto 5 ETF则力求通过一只基金覆盖约90%的加密市场市值。这些产品的费率通常在0.58%至0.75%之间。

对于偏好间接敞口的投资者，Bitwise加密行业创新者ETF（BITQ）投资于大部分收入来自加密活动的上市公司，前十大持仓包括IREN、Strategy和Coinbase。灰度比特币采纳者ETF（BCOR）提供对将比特币纳入公司资产负债表的上市公司的敞口，费率为0.59%。

Eaglebrook Advisors等机构提供的单独管理账户允许投资者保持对数字资产的直接所有权，同时由专业经理人执行定制化策略。弗吉尼亚州费尔法克斯数字资产金融专业人士委员会创始人Ric Edelman表示，这些账户具有税务效率和定制化优势，但因个性化操作而收取较高的管理费用。

这些工具之间的选择最终取决于投资者对复杂性和费用的容忍度。现货ETF以最低成本提供了最简单的切入点，而指数基金、基础设施基金和SMA则为愿意支付更高费用的投资者提供了不同程度的多元化和定制化。理财顾问表示，对于大多数散户投资者而言，一只普通的现货比特币或以太坊ETF足以满足敞口需求。

本文仅供参考，不构成投资建议。