美国三大电信巨头联手打造卫星网络

(P1) AT&T、T-Mobile 和 Verizon 于 5 月 20 日宣布成立一家新的合资企业，旨在汇集资源发展卫星辅助的移动覆盖。这是一项战略转型，旨在消除美国境内的服务盲区。

(P2) “T-Mobile 致力于推进急救人员每天救人所需的设施、技术和合作伙伴关系，”T-Mobile 首席宽带、企业和新兴业务官 André Almeida 在一份声明中表示，这反映了整个行业对普及连接的推动。

(P3) 尽管该合资企业的财务条款尚未披露，但该公告立即将市场关注点转向了 AST SpaceMobile 等技术促成者。此举发生之际，AT&T 等现有运营商正面临短期股价压力，其股价在过去 90 天内下跌了 14.82%，尽管其三年的股东总回报率仍高达 75.42%。

(P4) 该合资企业是对“手机直连卫星”市场的重大肯定，可能加速新一轮竞争和技术布局。此次合作可能面临重大的监管审查，但如果获得批准，它可能会从根本上重塑美国农村和偏远地区的移动服务可用性。

市场关注点转向促成者

此次合作被视为对提供底层技术公司的利好。公告的相关资料将 AST SpaceMobile 视为潜在的“大赢家”，表明投资者看好能够实现网络建设的“卖水人”供应商。这种全行业范围的采用信号表明，卫星辅助移动服务的步伐有望加快，而此前该市场一直由各运营商独立探索，而非通过这种统一战线。例如，T-Mobile 已经通过 Starlink 网络为急救人员运营“T-Satellite”服务，在冬季风暴 Fern 期间支持了超过 25 万名用户。

AT&T 估值受关注

对于投资者而言，该合资企业为这些电信巨头增加了一个新的长期催化剂。AT&T 的股票近期收于 24.43 美元，交易价格远低于部分分析师的目标价。根据 Simply Wall St 强调的 Goran_Damchevski 的分析，AT&T 的每股公允价值可能高达 32.12 美元。这一观点表明目前的股价反映了估值差距，市场尚未完全消化卫星合资企业等举措带来的未来增长，这些举措旨在通过扩大潜在市场来创建独特的业务组合并提升股东回报。

本文仅供参考，不构成投资建议。