战争推升波动：值得关注的 3 大防御性 ETF 板块

由于伊朗战争持续，全球股市自 2 月下旬以来持续回落，标准普尔 500 指数下跌 4.31%，道琼斯工业平均指数下跌 5.05%。

Ritholtz 财富管理公司的 Ben Carlson 在最近的一份报告中表示：“考虑到世界上正在发生的一切，感觉这次回调应该比现在更严重。”

芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）已攀升至 20 以上，反映出投资者焦虑情绪上升。尽管科技等增长导向型板块有所回调，但防御性板块表现出相对强势，公用事业精选行业 SPDR 基金（XLU）在过去一个月内的表现优于标普 500 指数。在下跌日，成交量比其 20 日平均水平高出约 15%。

由于冲突对经济的影响仍不确定，特别是通过霍尔木兹海峡的石油供应，市场对投资组合稳定性的需求正在加强。虽然历史经验表明市场可以消化地缘政治事件，但当前局势对不可预测的政治决策的依赖让投资者保持警惕，黄金价格上涨 3%，至每盎司 2,450 美元。

必需消费品：非周期性必需品

必需消费品板块包括生产食品、饮料和家用产品等日常必需品的公司。无论经济周期如何，对这些商品的需求往往保持稳定，使其成为经典的防御性选择。在市场压力时期，像宝洁和可口可乐这样的公司由于拥有可预测的收入流和强大的品牌忠诚度，其波动性通常低于大盘。追踪该板块的 ETF 为这些耐用型业务提供了多元化的风险敞口。

医疗保健：动荡时期的避风港

与必需品类似，对医疗保健服务和产品的需求与经济健康状况并无紧密联系。这种非周期性支出在经济低迷时期为医疗保健股提供了防御缓冲。该板块范围广泛，涵盖制药巨头、医疗设备制造商和医疗保险公司。虽然特定公司面临监管和临床试验风险，但整个行业通常被视为避风港。正如《洛杉矶时报》指出的，重大市场低迷通常由内部经济威胁而非外部事件引起，但当前冲突中断石油供应的潜力可能会演变成更严重的经济问题。

公用事业：持续的需求与股息

公用事业板块是另一个传统的防御重地。提供电力、天然气和水的公司受益于持续的需求，并在高度受监管的环境中运营，这带来了稳定的现金流，并通常转化为可靠的股息支付。这些股息可以提供稳定的收入流，在资本增益不确定时尤其具有吸引力。尽管对利率变化较为敏感，但该板块在近期低迷期间的表现显示了其在投资者优先考虑稳定性时的吸引力。

本文仅供参考，不构成投资建议。