20 亿美元加密期权今日到期，市场聚焦关键行权价位

一大批重要的加密货币期权，包括 16 亿美元的比特币合约和 4.1 亿美元的以太坊合约，定于今日 UTC 时间上午 8:00 到期，这引起了交易员对关键价格水平的关注。

衍生品交易所 Deribit 的数据显示，即将到期的 20,000 张比特币期权的最大痛点价格为 79,500 美元。Greeks.live 在 X 平台的一篇文章中指出：“最大痛点是指大量期权合约到期时变为无价值的执行价格，这实际上会导致期权持有者承受最大的财务痛苦。”

比特币期权的看跌/看涨比率为 0.74，表明看涨期权的成交量高于看跌期权。相比之下，即将到期的 182,000 张以太坊期权的看跌/看涨比率更为均衡，为 0.94，最大痛点价格为 2,350 美元。

这一大规模到期事件可能会引发短期价格波动，因为市场可能会向最大痛点水平靠拢。这种现象通常发生是因为出售期权的做市商会通过对冲头寸来减少损失，随着到期时间的临近，这可能会将基础资产的价格推向最大痛点行权价。在 UTC 时间上午 8:00 结算后，这种压力将得到释放，从而可能形成新的价格趋势。

此次到期之际，比特币价格正在 79,500 美元关口附近波动，近期在触及 82,800 美元高点后有所回落。链上数据显示，比特币目前的交易价格接近其短期持有者成本基准 79,100 美元。分析师建议，如果价格在到期后能守住这一水平，下一个需要关注的关键阻力位是 85,200 美元的活跃实现价格。

尽管到期合约的名义价值巨大，但整体市场活动一直低迷。据 Greeks.live 称，比特币的隐含波动率仍然保持在 35% 左右的低位，且期货交易量已触及历史低点，预示着一段盘整期。这表明，虽然期权到期可能会导致暂时的价格错位，但更广泛的市场正在等待更重大的催化剂来突破当前的区间。

本文仅供参考，不构成投资建议。