10x Genomics 第一季度营收超预期，耗材业务增长 12.5%

10x Genomics (NASDAQ: TXG) 报告第一季度每股亏损 0.10 美元，远低于分析师预期，主要是由于耗材业务的强劲增长和严格的成本控制抵消了仪器销售的疲软。

根据 5 月 8 日发布的报告，尽管研究客户对资本支出仍持谨慎态度，但公司单细胞分析产品的需求依然持续。1.508 亿美元的营收超出了市场共识预期，尽管这比去年同期（包含一笔重大的一次性许可费）略有下降。扣除该款项后，营收增长了 9%。

这些业绩凸显了公司财务状况的关键转变：毛利率扩大了 220 个基点至 70.3%，运营亏损从去年同期的 3,930 万美元收窄至 1,700 万美元。尽管生命科学领域宏观环境充满挑战，10x Genomics 仍维持其 6 亿至 6.25 亿美元的全年营收指引，显示出管理层对前景的信心。

耗材需求推动业绩

10x Genomics 本季度强劲表现的核心在于其耗材部门，该部门营收同比增长 12.5% 至 1.298 亿美元。这一增长表明研究和临床客户对公司现有仪器装机量的利用率很高。耗材业务的表现对于抵消仪器收入同比下降 23.9%（总计 1,130 万美元）至关重要，这反映了学术和生物技术行业对高价值资本设备的预算限制持续存在。其同行 Pacific Biosciences (PACB) 也在应对这一挑战，后者指出学术资金环境低迷。

从地域看，公司在主要市场以外表现强劲。欧洲、中东和非洲 (EMEA) 的收入增长 15.5% 至 3,690 万美元，而亚太地区收入增长 4.4% 至 3,390 万美元。这些增长被其最大区域——美洲地区 11.6% 的下滑所抵消。

焦点转向 Atera 的推出

随着 2026 年指引的再次确认，投资者的注意力现在转向了公司的下一个重大催化剂：下半年 Atera 空间全转录组平台的商业化推出。Atera 于 2026 年 4 月揭晓，旨在提供大规模的单细胞灵敏度，这是一项重大的技术进步。公司已经获得了主要研究联盟和专注于人工智能合作伙伴的早期采用承诺。

10x Genomics 的股价今年迄今已上涨 32.8%，反映了投资者对公司战略方向和成本管理的乐观态度。Atera 平台的成功推出和采用将是维持这一增长势头并证明公司可以通过创新抵消更广泛资本支出压力的关键。

本文仅供参考，不构成投资建议。