执行摘要

以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 认为，低风险去中心化金融应该成为该网络可持续的经济引擎，这可能会将开发重点从投机性资产转移。Buterin 提出，强大、低风险的 DeFi 应用程序，类似于谷歌基础搜索收入，可以提供必要的经济稳定性，以补贴那些利润较低但具有创新性的项目，从而促进一个更具弹性和可持续性的 以太坊 经济。

事件详情

Vitalik Buterin 阐述了一个愿景，即低风险 DeFi 成为 以太坊 网络的主要经济驱动力。他将低风险 DeFi 定义为包括支付、储蓄、合成资产和完全抵押贷款等基本应用程序。这些应用程序被认为与 以太坊 社区的目标“文化一致”，通过实现全球、无需许可的经济互动和财富积累机制，提供“不可替代的价值”。体现这种低风险方法并在多个市场周期中表现出韧性的协议示例包括 Aave、Compound、Summer.fi 和 JustLend，它们始终为蓝筹稳定币提供 4-6% 的存款利率。此外，Lido 和 Rocket Pool 等流动质押服务以相对较低的技术风险提供收益机会。Buterin 认为，这些应用程序通过利用大量 ETH 作为抵押品并产生大量交易费用来为 以太坊 经济做出贡献。相比之下，Buterin 批评模因币作为主要收入来源，称它们“并非积极不道德或令人尴尬”，但未能与积极改变世界的科技愿景相符。他强调了资本生成投机资产与网络核心使命之间存在的“脱节”，主张寻找一种将财务成功与社区价值观相结合的收入来源。

市场影响

Buterin 对低风险 DeFi 的认可可能会促使 以太坊 生态系统内投资叙事和开发者优先级的重新评估。对稳定、值得信赖的金融工具的重视预计将吸引机构投资者和寻求高于通胀收益且不暴露于高波动性的传统金融实体。DeFi 中的总锁定价值（TVL）最近已超过 1000 亿美元，反映出对 以太坊 低风险产品的信心日益增强。USDC 和 DAI 等稳定币现在约占 DeFi 市场的 70%，突显了它们在促进安全、无需信任的交易中的关键作用。这种战略转变可能推动网络费用和 ETH 的长期价值，因为对 Gas 和质押奖励的需求增加。对于更广泛的 Web3 生态系统而言，这种转变表明向更多实用性驱动的应用程序迈进，这可能影响企业采用趋势和投资者对优先考虑稳定性和实际效用而非投机收益的项目的看法。

专家评论

以太坊 联合创始人 Vitalik Buterin 阐明，低风险 DeFi 可以成为 以太坊 的“杀手级应用”，将其潜力比作谷歌的基础搜索引擎。他表示：“收入来源不一定是 以太坊 最具革命性或最令人兴奋的应用。但它确实需要是至少不积极不道德或不令人尴尬的东西。”Buterin 进一步建议，低风险 DeFi 对于使 以太坊 “像谷歌搜索一样无聊、值得信赖和具有粘性”至关重要，因为它提供了一个稳定、可预测的收入流。他认为，这种方法使 以太坊 能够在经济上“做得好”，同时在文化上“做得好”，将财务成功与其去中心化、社区驱动的价值观相结合。

更广泛的背景

对低风险 DeFi 的战略关注代表着 以太坊 生态系统的成熟，超越了投机趋势，转向了基础金融基础设施。Buterin 指出，以前限制低风险 DeFi 的监管障碍和智能合约安全风险已显著改善，使得 DeFi 在许多全球用户中“在某些情况下已经比传统金融更安全”。这一基础层被设想发展为更高级的应用程序，包括基于声誉的抵押不足贷款——这是金融普惠的强大引擎。此外，低风险 DeFi 的发展为未来的稳定价值形式奠定了基础，例如篮子货币和与消费者价格指数挂钩的“稳定币”。这一长期愿景使 以太坊 能够通过为全球受众构建值得信赖、可扩展和有用的金融基础设施来兑现其“世界计算机”的愿景，吸引 Robinhood、德意志银行和 贝莱德 等机构参与者，它们正在扩展基于 以太坊 的产品，包括代币化资产和与稳定币挂钩的基金。