执行摘要

特朗普总统史无前例地解雇美联储理事丽莎·库克，给美国货币政策带来了新的政治风险，引发了加密货币市场的即时波动，并引发了对美元稳定性的担忧。此次干预发生在一年前，当时比特币上涨24%至115,600美元，而美元指数下跌近10%至97.64，这表明一种可能因对美联储的政治压力而加剧的负相关性。

事件详情

8月25日，特朗普总统宣布解雇美联储理事丽莎·库克，理由是“抵押贷款欺诈”指控。此举是美联储111年历史上首次有总统解雇在任理事。库克已表示打算就此次解雇提起诉讼。

此消息发布后，加密货币市场出现大幅波动。比特币（BTC）短暂跌破109,000美元，达到108,600美元的低点，较近期高点下跌12.7%。以太坊也大幅下跌，在8月25日早些时候达到4,954美元的峰值后暴跌至4,311美元，这一反弹是由美联储主席鲍威尔此前在杰克逊霍尔研讨会上暗示可能降息所推动的。Coinglass的数据显示，截至8月27日，全网清算总额超过9.35亿美元，其中多头头寸占8.21亿美元以上，影响了全球168,320人。

市场影响

特朗普总统对美联储的政治压力可能导致分析师所说的央行“反射性固执”。这种情况可能导致美联储推迟必要的降息，以避免显得受到政治妥协，从而可能加剧经济放缓。延迟的政策反应，使美联储进一步“落后于曲线”，预计将对美元产生负面影响，使比特币等以美元计价的资产作为对冲货币贬值的工具更具吸引力。

历史上，美联储降息一直是风险资产重新定价的催化剂。在2020年紧急降息期间，比特币价格到年底飙升超过400%，而标普500指数在随后一年上涨14.5%。这种动态通常由三个关键机制驱动：流动性注入降低借贷成本并激励资本流入高风险资产；美元疲软，鉴于比特币与美元指数（DXY）的强劲负相关性；以及比特币在货币扩张时期作为通胀对冲工具的固定供应模型。然而，预计2025年美联储降息0.25个百分点，小于2020年的50个基点降息，且通胀顽固地保持在3%以上。此外，比特币与股票的相关性已增强，这表明更广泛的市场抛售可能会影响其价格。

专家评论

摩根大通资产管理公司首席全球策略师大卫·凯利警告称，如果未来的美联储降息被认为是受政治压力驱动的，可能会对股票、债券、美元和加密货币产生负面影响。凯利敦促投资者保持谨慎，尽管华尔街普遍对预期降息持乐观态度，并建议在泡沫市场中进行多元化投资。他表示，将美联储的决定视为“屈服于政治压力”给美国金融市场和美元带来了“新的风险层面”。

更广阔的背景

特朗普总统削弱美联储独立性的努力不仅限于人事变动，还包括叫停美国央行数字货币（CBDC）的计划。这一决定可能会促使其他央行重新考虑其自身的CBDC计划，特别是考虑到全球跨境支付互操作性的重要性，如果没有美元的参与，其影响力将大打折扣。

政治干预为美元和传统市场创造了一个不确定性环境，可能促使投资者转向替代资产。从长远来看，由于政策滞后导致美元持续走弱，可能会为比特币和其他以美元计价的加密资产创造一个看涨环境，强化它们作为对冲法定货币不稳定和不可预测货币政策的作用。这种情况可能会进一步加速Web3生态系统内的企业采用趋势，因为实体寻求稳定的价值储存和替代金融基础设施。