自FTX事件以来最大月度降幅：泰达币供应减少15亿美元

Edgen Crypto·Feb 20 2026, 13:20

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核心要点

全球最大的稳定币泰达币（USDT）正经历自2022年末以来最显著的供应量减少，这预示着市场流动性动态可能发生转变。此次收缩主要由大型投资者赎回其持仓驱动，尽管同时有新的市场参与者进入。

USDT供应收缩： 泰达币的流通供应量在2月份减少了15亿美元，此前1月份已减少12亿美元，这标志着自FTX崩盘以来最显著的月度降幅。
巨鲸和聪明钱出逃： 大型投资者（即巨鲸）在过去一周内出售了6990万美元的USDT，而过去15天内创建的新钱包购买了约5.91亿美元，这表明现有资本与新进资本之间存在分歧。
稳定币市场轮动： 尽管USDT供应下降，2月份稳定币总市值增长了2.33%至3070亿美元，这表明资金正在轮动至其他稳定币，而非完全撤离加密生态系统。

2月份USDT供应量收缩15亿美元

泰达币（USDT）作为加密投资者主要的稳定币，正迎来三年多来最大的月度供应量减少。其流通供应量在2月份下降了约15亿美元，在此之前1月份已减少12亿美元。此次连续两个月的下降标志着自2022年12月FTX交易所崩溃后20亿美元下降以来最显著的收缩。USDT的市值达1830亿美元，占稳定币市场总额的约71%，其供应量减少预示着更广泛加密生态系统的流动性可能趋紧。

巨鲸抛售6990万美元USDT，新钱包吸纳供应

区块链数据显示，市场行为出现明显分歧。通常被称为“巨鲸”的大规模投资者和被追踪为“聪明钱”的盈利交易者正在积极减少其USDT持有量。仅在过去一周，巨鲸钱包就抛售了价值6990万美元的USDT。与此形成鲜明对比的是，新的市场参与者正在介入以吸收抛售压力。过去15天内创建的钱包在同期内净购买了约5.91亿美元的USDT。这种动态表明资本正在从老牌大户向新入场的参与者进行轮动。

稳定币总市值增至3070亿美元

USDT的收缩并不意味着稳定币的普遍撤离。2月份所有稳定币的总市值增长了2.33%，从3000亿美元增至3070亿美元。尽管USDT及其主要竞争对手Circle的USDC供应量分别减少了1.7%和0.9%，但其他稳定币却有所扩张。值得注意的是，World Liberty Financial的USD1稳定币在过去一个月内市值增长了50%，达到51亿美元。这表明投资者并非必然是从加密货币中规避风险，而是在重新配置其稳定币持仓。