Tesla reporta ganancias de 80 millones de dólares por Bitcoin en el tercer trimestre en medio de una pérdida general de ganancias

Resumen Ejecutivo

Tesla, Inc. informó una ganancia de 80 millones de dólares de sus tenencias de Bitcoin en el tercer trimestre de 2025. Este beneficio se atribuyó principalmente a la apreciación del valor de mercado de Bitcoin y a la adopción por parte de la compañía de nuevas reglas contables de valor razonable, específicamente la Actualización de Normas Contables (ASU) 2023-08 de FASB. La valoración de los activos digitales de la compañía aumentó a 1.315 millones de dólares, manteniendo sus tenencias constantes en 11.509 Bitcoin. A pesar de esta significativa ganancia relacionada con las criptomonedas, las ganancias generales de Tesla en el tercer trimestre no cumplieron con las expectativas de los analistas, lo que llevó a una modesta disminución del 1.5% en el precio de sus acciones durante las operaciones fuera de horario.

El Evento en Detalle

El informe de ganancias del tercer trimestre de 2025 de Tesla, publicado el 22 de octubre de 2025, confirmó una ganancia de 80 millones de dólares derivada de la revaluación de Bitcoin, clasificada bajo "otros ingresos". Esto representa uno de los trimestres más sustanciales para la revaluación de Bitcoin de Tesla desde 2021. La capacidad de reflejar estas ganancias directamente en sus estados financieros es una consecuencia directa de la adopción anterior por parte de la compañía de nuevas reglas contables de valor razonable. Durante todo el trimestre, Tesla mantuvo sus tenencias de Bitcoin en 11.509 BTC. Movimientos anteriores dentro de las billeteras Bitcoin asociadas a Tesla, que habían generado especulaciones, fueron confirmados más tarde por Arkham Intelligence como rotaciones relacionadas con la seguridad, con los activos divididos en siete billeteras distintas, cada una con entre 1.100 y 2.200 BTC. Si bien Tesla logró 28.100 millones de dólares en ingresos para el trimestre, lo que representa un aumento interanual del 12%, su beneficio ajustado de 50 centavos por acción no cumplió con las expectativas de los analistas de 54 centavos por acción.

Implicaciones para el Mercado

La adopción del FASB ASU 2023-08 por parte de empresas como Tesla reconfigura fundamentalmente la forma en que se informan Bitcoin y otros criptoactivos. Al exigir la medición del valor razonable y el reconocimiento directo de las fluctuaciones de precios en los ingresos netos, la norma amplifica la volatilidad de las ganancias al tiempo que mejora la transparencia. Este vínculo directo entre las ganancias corporativas y las oscilaciones de precios de Bitcoin significa que un movimiento significativo del mercado, como una caída del 20% en el valor de Bitcoin, podría reducir inmediatamente las ganancias reportadas de una empresa en millones. Un estudio de 2025 realizado por Anderson et al. indicó que las empresas que adoptaron estas nuevas reglas experimentaron un aumento del 12% en la volatilidad del rendimiento de las acciones en comparación con las que usaban métodos contables anteriores. A pesar de la ganancia de 80 millones de dólares de Tesla por Bitcoin, la pérdida general de ganancias eclipsó esta ganancia, lo que llevó a una disminución del 1.5% en el precio de las acciones, lo que subraya que los inversores siguen centrándose en el rendimiento financiero integral.

Comentarios de Expertos

El ascenso de Bitcoin como activo de tesorería corporativa ha llegado a un punto crítico. Para agosto de 2025, las empresas públicas tenían colectivamente 951.000 BTC, valorados en más de 100.000 millones de dólares, lo que representa un aumento del 39% desde el primer trimestre de 2025. Esta tendencia está impulsada por la inestabilidad macroeconómica, la creciente claridad regulatoria y la necesidad de innovación en el balance. Strategy Inc. de Michael Saylor (anteriormente MicroStrategy) ejemplifica este cambio, manteniendo 628.946 BTC, lo que constituye el 66% de la tesorería corporativa de Bitcoin. Los expertos señalan que el suministro limitado de 21 millones de unidades de Bitcoin lo posiciona como una cobertura contra la inflación y la devaluación de la moneda fiduciaria. La regla de FASB de 2025, que permite a las empresas informar Bitcoin a su valor justo de mercado, eliminó una barrera significativa para la adopción institucional, complementando los esfuerzos de normalización de los ETF de Bitcoin al contado como IBIT de BlackRock y FBTC de Fidelity.

Contexto más Amplio

La continua tenencia de Bitcoin por parte de Tesla y su reciente ganancia de 80 millones de dólares legitima aún más el activo dentro de las finanzas tradicionales, lo que podría alentar a más empresas públicas a considerar mantener Bitcoin como un activo de tesorería. Esto es especialmente relevante dados los cambios favorables en las reglas contables que permiten la información del valor razonable. La tendencia de adopción corporativa de Bitcoin se extiende más allá de los pioneros, con empresas como Sequans Communications que recaudaron 384 millones de dólares a través de acciones y deuda convertible para adquirir 2.317 BTC. Además, el establecimiento de una Reserva Estratégica de Bitcoin por parte del gobierno de EE. UU. destaca la creciente aceptación de Bitcoin como un activo financiero legítimo a nivel soberano. La adopción continua por parte de las corporaciones no se considera una tendencia fugaz, sino un cambio estructural en la forma en que las empresas administran el capital, redefiniendo potencialmente las finanzas corporativas para la era digital, con las tesorerías de Bitcoin representando el 3.98% del suministro total en circulación para agosto de 2025.