STBL協議整合Ondo USDY，實現5000萬美元USST鑄造能力

執行摘要

STBL協議宣布與Ondo Finance建立戰略合作夥伴關係，將USDY用作其USST穩定幣鑄造的最高5000萬美元的主要抵押品，這標誌著穩定幣儲備架構和DeFi中現實世界資產整合的演變。

事件詳情

2025年10月10日，下一代穩定幣協議STBL.com公布了與現實世界資產代幣化領域的知名實體Ondo Finance的戰略合作。此次合作有助於鑄造最高5000萬美元的USST代幣，並利用USDY（Ondo美元收益代幣）作為主要抵押品。USDY被描述為Ondo的旗艦代幣化收益幣，由短期美國國債和銀行活期存款提供充分支持。此次合作旨在透過將機構級代幣化資產整合到數位貨幣生態系統中，實現穩定幣儲備的現代化。USDY旨在透過提供機構級產品來補充STBL的儲備架構，該產品為符合條件的持有人提供以美元計價的收益，並提供投資者保護，包括對獨立抵押代理人持有的基礎資產的第一優先擔保權益。STBL的儲備模型將本金和收益明確地分為兩種工具：USST作為用於支付和抵押的無息穩定幣，以及YLD作為可編程的收益索取代幣，供符合條件的持有人使用。

市場影響

此次合作代表了更廣泛的Web3生態系統和不斷發展的穩定幣格局中的一項重大進展。透過整合USDY，STBL旨在為穩定幣建立新標準，強調大規模效用而不損害穩定性。此舉突顯了現實世界資產（RWA）在支撐數位貨幣方面日益增長的作用，這可能增加RWA協議的效用和採用。這可以透過合規、生息的抵押資產吸引更多機構資本進入去中心化金融。使用由美國國債和銀行存款支持的USDY增強了USST的感知穩定性和監管清晰度，解決了早期穩定幣設計中普遍存在的擔憂。此外，USST在DeFi中的無許可流通，加上旨在維持其掛鉤而不依賴中心化發行方的動態鑄造和銷毀機制，符合DeFi 3.0的原則，即專注於無許可借貸和提高資本效率。

專家評論

STBL聯合創始人兼首席執行官Avtar Sehra博士強調穩定幣設計必須適應代幣化儲備。他表示：「我們的穩定資產和儲備框架是為這種新範式而構建的——多層、超額抵押，旨在保持緊密掛鉤並實現鏈上使用各種機構級資產。」 Sehra進一步強調了Ondo的USDY貢獻，指出它「帶來了正確的要素——優質抵押品、清晰的治理和嚴格的控制——從而使USST在不稀釋穩定性的情況下擴展效用。」 Ondo Finance首席戰略官Ian De Bode對USDY在推動STBL增長中的作用表示熱情，他表示：「我們很高興Ondo USDY將以5000萬美元的儲備能力推動STBL的增長，這表明機構級、代幣化生息儲備如何支撐數位資產生態系統的未來。」 STBL聯合創始人兼董事長Reeve Collins觀察到，雖然第一代穩定幣將價值集中在發行方手中，但STBL「顛覆了這一局面，使抵押品的好處回流給提供者。」

更廣泛的背景

此次合作符合DeFi 3.0的新興趨勢，該趨勢優先考慮無許可借貸、先進的代幣經濟學和集成的流動性解決方案。將USDY整合到STBL的儲備模型中，體現了代幣化現實世界資產的鏈上整合，這是2025年DeFi的關鍵預期發展。這種方法與傳統的DeFi借貸平台形成對比，後者通常需要治理代幣或內部看門人，而STBL的模型允許機構針對USDY鑄造USST，透過YLD保留收益敞口，並在保持監管清晰度的同時釋放流動性。透過利用代幣化美國國債等機構級資產，STBL和Ondo正在將自己定位在不斷發展的穩定幣基礎設施的最前沿，旨在為加密和傳統金融市場創建公共事業基礎設施。這也突顯了向更透明的鏈上治理模型轉變，用於穩定幣參數，例如抵押品削減和贖回價差，進一步增強了去中心化和信任。