Edgen Crypto·Nov 06 2025, 21:49
[1] Robinhood 会启动比特币财资吗？公司称正在权衡“利弊” (https://decrypt.co/347668/will-robinhood-star ...)[2] Robinhood 对采用公司比特币财资持谨慎态度：“这是我们资本的最佳用途吗？” (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Smarter Web Company 在财资政策下增加比特币持有量 - Coinfomania (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)
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Nov 06 2025, 19:54
美联储鸽派立场在债务上升中助长达利奥的资产泡沫警告，增强比特币和黄金的吸引力
## 执行摘要 美联储近期货币政策调整，包括10月份的25个基点降息以及预测的进一步降息，正引发瑞·达利奥等知名金融人士的警告。达利奥声称，这种在低失业率和高资产市场背景下的宽松政策，预示着一个以过度债务为特征的经济周期末期，可能导致资产泡沫和货币贬值。这种宏观经济背景正在增强**比特币（BTC）**、黄金和其他硬资产的吸引力，因为投资者寻求对冲潜在的通货膨胀和经济不稳定。 ## 事件详情 美联储理事史蒂文·米兰公开支持继续降息，表明内部对宽松货币政策的强烈支持。继10月份降息25个基点，将联邦基金利率目标设定在预期的3.75%-4.00%之后，预计12月份还将进一步降息。这些决定是为了应对疲软的就业数据和持续高于美联储2%长期目标的通胀压力。这种鸽派立场预计将对**美元**施加下行压力，可能增加加密货币作为对冲法定货币贬值的吸引力。 ## 市场影响 持续的货币宽松政策预计将支持风险资产，推动投资者转向另类和增长型资产。DeFi Technologies 总裁安德鲁·福森指出，较低的利率历来支持数字资产，并预计这一趋势将继续，认为这种环境对加密货币总体而言是积极的。这一观点得到了数字资产国库持有量激增的支撑，到10月份达到**1373亿美元**，其中**427亿美元**用于今年新的加密货币收购，其中70.3%分配给了**比特币**。Block Street 首席执行官兼联合创始人海蒂·王强调，传统债券正在失去其防御价值，现金无法提供对冲货币贬值的保护，导致对黄金、白银以及越来越多的**比特币**等数字资产等有形价值储存手段的需求再次出现。 ## 专家评论 桥水基金创始人瑞·达利奥对美联储目前的走向表达了重大担忧。他将政策转变描述为“刺激形成泡沫的危险循环”，警告称美国将在2027年面临“债务引发的心脏病发作”。这一预测基于**37.3万亿美元**的国家债务和接近**1万亿美元**的年利息支付。达利奥暗示，这种货币压力可能导致黄金和**比特币**等资产在潜在的急剧崩溃之前出现投机性“融涨”。他主张对硬资产进行大量配置，建议15%的**比特币**/**黄金**配置和60-70%的杠铃策略，优先考虑**比特币**和**以太坊（ETH）**以实现宏观经济保护。 ## 更广泛的背景 当前的经济环境特征是温和增长2%，失业率4.3%，通胀率超过3%。美联储在低失业率和资产市场上涨时期的政策宽松被认为是经济末期阶段的典型特征。历史上，**比特币**的价格与美联储的货币政策周期密切相关。在宽松阶段，例如2020-2021年零利率和量化宽松时期，充足的流动性和走弱的美元推动了大量资金流入**比特币**，将其价格从不足1万美元推向历史新高。这强化了**比特币**作为对冲通货膨胀和宽松货币政策时期货币贬值的“数字黄金”叙事。
Nov 06 2025, 19:27
雷·达里奥警告美联储政策存在资产泡沫风险，预示比特币和黄金将上涨
## 事件详情 亿万富翁投资者雷·达里奥就美联储最近的货币政策调整发表了警示性声明，称量化紧缩的暂停是“危险的刺激泡沫周期”的开始。桥水基金创始人达里奥认为，这一转变代表了债务周期后期的一个典型动态，即尽管经济增长、失业率低和资产市场上涨，货币政策却趋于宽松。他主张，这种做法非但不能解决经济疲软，反而可能在最终的市场调整之前大幅推高资产价格。 达里奥认为，鉴于当前的经济状况，美联储的现有立场尤其令人担忧。历史上，货币宽松政策是在经济衰退期间实施的；然而，目前的环境特点是就业数据强劲和资产估值升值。达里奥认为，这种组合助长了通货膨胀环境和货币贬值，使其成为投资者监测财政和货币政策决策的关键时期。 ## 市场影响 美联储被视为“刺激泡沫”政策的影响延伸到硬资产，其中**比特币**（BTC）和**黄金**被确定为主要受益者。达里奥认为，这些资产可能会经历大幅上涨，作为对债务周期后期动态产生的潜在通胀和经济不稳定的对冲。黄金尤其已经表现出韧性，交易价格轻松高于**4,000美元/盎司**。**世界黄金协会2025年第三季度**报告指出，需求同比增长3%，总计**1,313吨**，创下13个新高，央行购买量同比增长10%。波兰和巴西等国的恢复购买进一步支撑了这一需求。 对于加密货币市场，**比特币**（BTC）被视为对宏观经济和地缘政治风险（包括全球货币秩序的潜在转变）的重要对冲。虽然达里奥认为比特币将与黄金一起出现一个暂时的“融涨”，但他同时警告说，如果流动性或政策预期发生变化，可能会出现剧烈的逆转。更广泛的加密市场最近经历了波动，投资产品出现了**3.6亿美元**的资金外流，这是由于投资者在美联储主席杰罗姆·鲍威尔对未来降息发表谨慎言论后产生的不确定性所致。**比特币ETF**尤其出现了**9.46亿美元**的赎回，表明投资者对某些加密工具持谨慎态度。相反，**Solana**（SOL）吸引了大量资金流入，达到**4.21亿美元**，这主要得益于新推出的美国交易所交易基金的需求，使其年初至今的总额达到**33亿美元**。**以太坊**（ETH）也录得**5760万美元**的资金流入，尽管日常活动喜忧参半。 ## 更广泛的背景 **比特币**（BTC）作为价值储存手段的需求因美国宏观经济失衡（特别是持续的财政赤字）的加剧而进一步放大。美国众议院于2025年5月22日通过的“一项大而美丽的法案”（OBBBA）估计将在十年内使联邦赤字增加**3万亿美元**，如果某些到期条款延长，可能增加到**5万亿美元**。这种财政轨迹导致穆迪于5月16日将美国主权信用评级从AAA下调至AA。此类财政风险日益推动对**比特币**的需求，包括其被“比特币国库”公司（将比特币纳入其资产负债表作为战略资产的上市公司）采用。
Nov 06 2025, 17:18
Hyperliquid 的 HIP-5 提案在 DePIN 和 DeFi 市场反弹中引发社区辩论
## 执行摘要 Hyperliquid 社区正在就 HIP-5 提案展开辩论，该提案旨在重新分配协议费用，尽管去中心化物理基础设施网络 (**DePIN**) 和去中心化金融 (**DeFi**) 领域正在经历市场反弹。这与人工智能 (**AI**) 代币领域持续回调形成对比。 ## 事件详情 Hyperliquid 社区正在审议 **HIP-5 提案**，该提案建议将高达 5% 的协议费用分配给一个援助基金，旨在回购生态系统项目的代币。支持者认为，这项倡议将激励建设者，并通过向新兴项目提供额外资源来增强 HYPE 治理。反之，批评者对资金可能被滥用和中心化风险表示担忧，认为这可能导致资源和权力分配不均，从而可能损害平台的去中心化性质。这项提案被认为可能会稀释 **HYPE** 代币由回购驱动的价格支撑，因为目前 99% 的费用都用于 **HYPE** 回购。此前的 **HIP-3** 升级，即 RedStone，显著启用了无需许可的永续市场，这刺激了 Hyperliquid 生态系统内的开发者活动。 在更广泛的加密货币市场中，**DePIN** 和 **DeFi** 领域表现出显著复苏。当天 **DePIN** 上涨 6.7%，**DeFi** 上涨 6.1%。对 **DePIN** 指数积极表现的主要贡献者包括上涨 11.1% 的 **HNT** 和上涨 8.7% 的 **Render** (**RNDR**)。这两个代币合计约占该指数增长的四分之一。 反之，**AI** 代币领域进一步下跌，七天内市值缩水 8.6%，总计约 24 亿美元。虽然 Virtuals Protocol 和 ChainOpera AI 等一些 **AI** 相关代币下跌超过 10%，但 **Bittensor** (**TAO**) 和 Internet Computer (**ICP**) 成功逆势上涨，分别上涨 14.1% 和 21.9%。值得注意的是，**Bittensor** 子网表现最为出色，其中 **Pundi AI** (**PUNDI**) 上涨 108%，Sportstensor (**SN41**) 上涨 65.4%，**AI** Rig Complex (**ARC**) 上涨 55.3%，Alpha Trader Exchange (**SN63**) 上涨 31.9%，Bitcast (**SN93**) 上涨 25.1%。据报道，一个被 Tiger Royalties 收购的 **Bittensor** 子网每月产生了近 70,000 美元的收入。 ## 市场影响 Hyperliquid 上的 **HIP-5** 辩论凸显了在平衡生态系统增长激励与去中心化原则方面持续存在的挑战。协议费用的潜在转移可能会影响 **HYPE** 和其他生态系统代币的估值动态。如果该提案获得通过，它可能会为去中心化自治组织 (**DAO**) 内的资源分配模型树立先例。 另外，**DePIN** 和 **DeFi** 领域的强劲表现表明了这些基础加密叙事的韧性和持续的投资者兴趣。**Bittensor** 生态系统（特别是其子网）的增长，强调了去中心化 **AI** 和数据基础设施项目日益增长的可行性，吸引了可观的收入来源，例如 Targon、Lium 和 Chutes 每年总计 2000 万美元的经常性收入。 展望未来，即将到来的 **Bittensor** 减半预计将在 2025 年 12 月 10 日至 13 日进行，届时每日 **TAO** 排放量将从 7,200 个减少到 3,600 个。预计这种供应削减将造成显著的稀缺性，从而可能推动价格上涨。加密分析师 Quinten 预计，假设需求增加和供应减少的影响，**TAO** 可能会在 2025 年底达到 1,000 美元，并在 2026 年初达到 2,000 美元。这一事件代表了 **Bittensor** 历史上的首次减半，通常对代币分配动态产生深远影响。 ## 更广泛的背景 持续的市场动态反映了加密行业内一个复杂且不断演变的格局。围绕 Hyperliquid 上 **HIP-5** 的辩论体现了去中心化平台固有的治理挑战，在这些平台中，平衡社区投入与战略发展至关重要。**DePIN** 和 **DeFi** 领域的强劲表现标志着市场的一个成熟阶段，表明持续的创新和实用性。同时，**AI** 代币领域内部的混合表现，其中 **Bittensor** 子网在更广泛的回调中蓬勃发展，表明项目特定的基本面和新颖的去中心化方法在这一快速扩张的领域中越来越成为重要的价值驱动因素。