上市公司目前持有超过100万比特币，这标志着将加密货币作为战略性国库资产整合的趋势日益增长。

执行摘要

上市公司集体持有超过100万比特币（BTC），约占总供应量的4.7%，价值约1100亿美元。这一里程碑凸显了机构对比特币作为财政资产的信心日益增强。MicroStrategy，现称为Strategy，仍是最大的企业持有者，拥有638,460 BTC。这一趋势正在超越科技领域，像Altvest Capital这样的公司正在更名为非洲比特币公司，以专注于比特币储备。

事件详情

截至2025年9月，公开交易实体在其资产负债表上持有的比特币已超过100万枚。这一数字约占比特币总供应量的5%，反映了企业财务策略的重大转变。Strategy（前身为MicroStrategy）保持其领先地位，持有636,505 BTC，占公共公司持有所有比特币的63%。其他重要的公共持有者包括Marathon Digital (MARA)，持有超过50,000 BTC，以及XXI，持有43,514 BTC。南非公司Altvest Capital宣布计划筹集2.1亿美元，以建立非洲首个上市的比特币财政库，并更名为非洲比特币公司。此举旨在全球范围内扩大比特币股权的可及性，与美国类似的策略相呼应。

财务机制和资本部署

公司积累比特币通常涉及多元化的募资策略。Strategy最近在2025年9月2日至9月7日期间，以平均每枚比特币111,196美元的价格，收购了1,955 BTC，价值约2.174亿美元，这笔资金是通过A类普通股的市价销售和永久优先股发行筹集的。这与该公司雄心勃勃的“42/42”计划相符，该计划的目标是在2027年之前筹集840亿美元的资本用于额外购买比特币。同样，Altvest Capital计划筹集36.8亿南非兰特，约合2.1亿美元，专门用于直接收购比特币。这种方法突出了一种金融工程模式，公司发行债务或股权以获取数字资产，旨在根据比特币价格上涨来放大回报。数据显示，宣布加密货币财政转向的公司股票在宣布后的24小时内平均上涨了150%。

业务策略和市场定位

将比特币作为财政资产的战略转变受到多种因素的推动，包括其作为对抗通货膨胀和法定货币贬值的对冲工具的作用，以及作为创新信号的作用。Altvest Capital决定用比特币取代其资产负债表上的传统储备，如债券和黄金，这直接与Michael Saylor的Strategy的开创性策略相 parallel。该模型将比特币定位为长期储备的“已知最硬资产”，与传统金融工具形成对比。增长停滞或闲置现金的公司越来越多地采用比特币以增强韧性、进行外汇对冲并隔离通货膨胀。日益清晰的监管环境和托管解决方案的进步使更广泛的主流公司能够接触到比特币，使其从投机性“赌注”转变为战略性资产负债表组成部分。

更广泛的市场影响

比特币企业采用的加速正在市场上造成显著的供应冲击。公司和私人实体购买比特币的速度是矿工生产速度的四倍，2025年每日收购量达到1,755 BTC。这种需求，加上ETF和政府持有的进一步放大，导致流动性环境趋紧，交易所储备达到多年来的低点。公共和私人公司持有的比特币总量目前超过130万BTC。这种机构积累巩固了比特币从纯粹的投机资产向战略性企业财政储备的转变，类似于黄金。这一趋势表明比特币需求将持续增长，可能推动其价格，并进一步将数字资产整合到传统金融框架中。机构信心也通过比特币的1100亿美元企业持有量和以太坊的40亿美元类似分配得到了进一步强调。