巴基斯坦虚拟资产监管局已邀请国际加密货币公司申请运营许可证，建立联邦框架以监管数字资产市场。

执行摘要

巴基斯坦新成立的虚拟资产监管局 (PVARA)已正式邀请全球虚拟资产服务提供商 (VASPs)申请运营许可证。根据《2025年虚拟资产条例》，这项举措标志着巴基斯坦采取战略性举措来规范该国的数字资产市场，旨在遏制非法融资，同时促进金融科技、汇款和代币化方面的创新。

事件详情

上周六，巴基斯坦虚拟资产监管局 (PVARA)向主要加密货币公司发出了意向书 (EoIs)。PVARA 主席兼加密货币和区块链国务部长比拉尔·本·萨奇布表示：

"这份意向书是我们邀请全球领先的 VASPs 合作，为巴基斯坦建设一个透明和包容的数字金融未来的邀请。" 申请人资格要求公司已获得国际公认监管机构的许可。这些机构包括美国证券交易委员会 (SEC)、英国金融行为监管局 (FCA)、欧盟 VASP 框架、阿联酋虚拟资产监管局 (VARA) 或新加坡金融管理局 (MAS)。

所需提交材料包括全面的公司简介、现有许可证和司法管辖区的详细信息、拟议服务（例如交易、托管和支付）、技术和安全标准、管理资产、收入、合规记录以及巴基斯坦特定的业务模式。申请通过电子邮件滚动接受。

监管框架

《2025年虚拟资产条例》于7月8日颁布，并于7月9日在《巴基斯坦公报》上发布，授权 PVARA 许可、监管和监督 VASPs。该框架旨在与金融行动特别工作组 (FATF)、国际货币基金组织 (IMF) 和世界银行制定的国际标准保持一致。PVARA 的职责包括确保健全的反洗钱 (AML)、反恐怖融资 (CFT) 和网络安全措施。

该立法引入了监管沙盒，以允许在新兴技术和商业模式在监管监督下进行测试，并为实验性服务提供“无行动函”。此外，PVARA 内将设立一个伊斯兰教法咨询委员会，以评估虚拟资产产品和服务是否符合伊斯兰金融原则，旨在促进伊斯兰数字金融产品。作为一个自治的联邦机构，PVARA 由一个多方利益相关者委员会管理，其中包括巴基斯坦国家银行行长、**巴基斯坦证券交易委员会 (SECP)主席和联邦税务委员会 (FBR)**主席。

业务战略与市场定位

巴基斯坦的战略旨在通过吸引全球合规的 VASPs 来建立一个安全和创新的数字金融生态系统。这种方法利用现有的国际监管基准来确定资格，表明致力于全球最佳实践，而不是创建一个全新的、未经测试的框架。通过监管沙盒明确关注符合伊斯兰教法的产品，表明努力使数字资产市场适应当地金融习俗，并扩大其在伊斯兰金融领域的吸引力。通过要求 SEC、FCA 和 MAS 等现有监管机构事先许可，巴基斯坦旨在确保进入其市场的公司具备高标准的运营能力和合规性，从而减轻非法融资的风险，同时促进合法增长。

更广泛的市场影响

这一监管发展有望显著提振巴基斯坦的金融科技和加密货币行业，可能吸引大量外国投资。巴基斯坦拥有超过4000万用户和估计每年超过3000亿美元的交易量，被认为是虚拟资产领域一个充满活力的前沿市场。该举措有望通过受监管的汇款和代币化机会来增强金融包容性。通过提供明确的监管环境，巴基斯坦旨在国际舞台上获得信誉，并有可能成为其他寻求负责任地将加密货币融入其金融体系的发展中国家的榜样。巴基斯坦在Chainalysis 2025年全球加密货币采用指数中升至第三位，凸显了对受监管市场的现有需求和潜力，这表明对受监管增长和加密货币在国民经济中作用合法化持谨慎乐观态度。