矿工转向AI，比特币难度骤降8%

比特币算力在难度下降8%后跌破1泽哈希

3月20日，比特币网络经历了2026年第二大的下调难度调整，预示着计算能力的大量外流。在区块高度941,472，挖矿难度下降了近8%，降至133.79万亿。这次自动调整是在网络总算力急剧下降之后发生的，总算力降至933.51艾哈希/秒（EH/s）。此次下降意味着自2月底以来损失了超过100艾哈希/秒，使网络七天平均算力跌破了关键的1泽哈希/秒（ZH/s）阈值。

这种网络参与波动性极不寻常，分析师将其严重性与2021年中国矿业禁令造成的市场动荡相提并论。此次调整反映了在变化发生前平均区块时间延长至12分36秒，表明网络中相当一部分矿工已经关闭了他们的机器。

AI超越比特币，提供高达8倍的更高收入

算力下降并非偶然事件，而是矿工经过计算的商业决策。主要驱动因素是向人工智能（AI）和高性能计算（HPC）工作负载的结构性转变，这些工作负载提供更高的回报。根据行业分析，AI数据中心每兆瓦可产生200美元至500美元的收入。相比之下，比特币挖矿目前每兆瓦仅产生57美元至129美元，这使得这种转型对许多运营商来说成为经济上的必需。

在2024年4月比特币减半后，这种经济压力进一步加剧，区块奖励减半。随着能源成本的上升，纯粹的矿工的利润率崩溃。到2024年底，MARA Holdings每枚比特币的生产成本已超过5.2万美元，而Riot Platforms的成本超过3.2216万美元。这些不可持续的经济状况迫使整个行业重新评估，现在电源接入正被引导到其最有利可图的用途。

矿工清算4亿美元比特币以资助昂贵的AI转型

市场现在正在早期采用者和后期采用者之间划清界限。像MARA Holdings和Riot Platforms这样缓慢实现多元化转型的公司，现在正面临一场代价高昂的竞赛，以重新利用其基础设施。为了资助转型，MARA在2025年底清算了其逾4亿美元的比特币资产，用于与一家公司共同成立1吉瓦的AI数据中心合资企业。这次代价高昂的转型是该公司2025年第四季度报告的17.1亿美元净亏损的主要原因。

相反，像Core Scientific和TeraWulf这样早在2024年中期就获得数十亿美元AI合同的公司，已经免受比特币价格波动和挖矿成本上升的影响。这种战略分歧突显了行业的基本变化：最有价值的指标不再是算力，而是总电力容量。前加密货币矿工正在重新品牌为数字能源供应商，这是生存和长期增长的关键一步。