比特幣上漲助推「山寨幣季」預期，Layer-1山寨幣領漲

執行摘要

加密貨幣市場在第四季度開局強勁，比特幣創下新高，Layer-1山寨幣板塊也表現出顯著漲幅。這種市場行為預示著，一旦比特幣價格企穩，可能會出現選擇性山寨幣反彈。

事件詳情

在10月的第一週，加密市場表現強勁，Layer-1板塊領漲山寨幣。根據Velo數據，包括Solana、Avalanche、BNB、Sui和Aptos在內的資產從9月29日至10月5日 collectively上漲了12.54%。Aptos表現突出，上漲25.3%，交易價格達到5.32美元。Layer-1山寨幣的這種表現超越了Layer-2s、DeFi、遊戲和AI等其他領域，這些領域的漲幅更為溫和。據CoinGecko報告，比特幣、以太坊、BNB和Solana均在本週內實現兩位數上漲。

市場影響

當前的市場動態預示著「山寨幣季節」（altseason）的潛在到來，這是一個主要山寨幣表現優於比特幣的時期。從歷史上看，比特幣的價格週期奠定了基礎，一旦BTC企穩，山寨幣通常會反彈。FTX崩盤後，比特幣的市場主導地位顯著從38%上升到59%，反映了市場不確定性下資金向比特幣轉移。然而，要實現更廣泛的山寨幣季節，專家建議比特幣的主導地位需要跌破55%，從而引發資金從比特幣流向山寨幣。山寨幣季節指數最近達到78，高於75分則確認進入山寨幣季節。預計這一時期將有利於高品質項目，而非普遍的市場飆升。

專家評論

行業分析師預計山寨幣將出現選擇性反彈，並強調真正的「山寨幣季節」可能還需要數週時間。這取決於比特幣能否鞏固其漲幅，這將有助於閒置資金流入AI、DeFi和Layer-2s等領域。Solana尤其被認為具有巨大潛力，圍繞Solana ETF的監管截止日期和預期的Firedancer升級的猜測都為其增添了動力。分析師建議Solana有可能上漲至250美元，突破目標價為295-300美元。儘管短期內存在資金輪換的不確定性，但整體市場情緒依然積極。

更廣闊的背景

加密貨幣市場當前的上漲趨勢得益於日益增長的機構採用和日益清晰的監管環境，特別是在美國。美國現貨比特幣交易所交易基金（ETF）的顯著正向資金流入，單日流入6.7581億美元，凸顯了這種機構興趣。加密生態系統的成熟進一步體現在投資者中的「風險偏好」情緒和資本的戰略轉移。以太坊ETF在8月份積累了近40億美元的資金流入，而簡化後的SEC上市規則也推動了眾多申請，包括潛在的XRP ETF批准。這些發展吸引了大量機構資本，這些資本通常會流入山寨幣，將機構穩定性與零售興趣相結合，以實現持續的反彈。