Một tài khoản Hyperliquid được xác định qua phân tích on-chain là có liên kết với Abraxas Capital Management đã mở một vị thế bán khống trị giá 17,4 triệu đô la đối với token HYPE, cho thấy một chiến lược chênh lệch giá delta-neutral phức tạp.

Tóm tắt điều hành

Một tài khoản Hyperliquid, được xác định thông qua phân tích on-chain là do Abraxas Capital Management kiểm soát, đã thiết lập một vị thế bán khống 17,4 triệu đô la đối với token HYPE. Động thái này được các nhà phân tích thị trường giải thích không phải là một đặt cược giảm giá có định hướng, mà là một phần của chiến lược chênh lệch giá delta-neutral phức tạp, tận dụng sự kém hiệu quả của thị trường.

Chi tiết sự kiện

Tài khoản, được chỉ định là 0xB83 trên nền tảng Hyperliquid, đã khởi xướng một vị thế bán khống 17,4 triệu đô la đối với token HYPE, được cho là sử dụng đòn bẩy 3x. Giao dịch này được xác định bằng cách theo dõi dòng tiền đến một địa chỉ gửi tiền Binance chung, 0xc29, trước đây được sử dụng bởi các địa chỉ Abraxas Capital Management đã biết. Cùng một tài khoản nắm giữ khoảng 17,3 triệu đô la HYPE, với 460.674 token, trị giá 17 triệu đô la, hiện đang được stake. Vị thế kép này – bán khống HYPE đồng thời nắm giữ một danh mục đầu tư HYPE được stake đáng kể – cho thấy một chiến lược nhằm mục đích phòng ngừa rủi ro và tận dụng sự khác biệt của thị trường thay vì đầu cơ trực tiếp vào sự sụt giảm giá. Trong một sự kiện liên quan nhưng khác biệt, một nhà đầu tư lớn khác đã được quan sát thực hiện một vị thế bán khống 4 triệu đô la đối với HYPE cùng với một lệnh TWAP thị trường giao ngay 2,5 triệu đô la để mua HYPE, minh họa thêm sự phức tạp của các chiến lược cá voi trên thị trường hiện tại.

Hàm ý thị trường

Vị thế bán khống đáng kể này của một thực thể liên kết với Abraxas Capital Management nhấn mạnh sự tinh vi ngày càng tăng của sự tham gia của tổ chức trong hệ sinh thái Web3. Chiến lược, được đặc trưng là chênh lệch giá delta-neutral, nhằm mục đích kiếm lợi nhuận từ sự mất cân bằng giá hoặc chênh lệch tỷ lệ tài trợ trong khi giảm thiểu rủi ro đối với biến động giá của tài sản cơ bản. Các thao tác như vậy có thể góp phần làm tăng biến động và thay đổi thanh khoản, như đã quan sát thấy trên thị trường token HYPE. Mặc dù một vị thế bán khống lớn thường báo hiệu tâm lý giảm giá, bối cảnh của chiến lược delta-neutral ngụ ý một cách tiếp cận có hệ thống để tạo lập thị trường hoặc quản lý rủi ro. Sự minh bạch của dữ liệu blockchain này, cho phép các thực thể như Arkham Intel theo dõi dòng tiền và xác định các địa chỉ liên kết, cho phép những người tham gia thị trường quan sát các chiến lược "tiền thông minh" theo những cách không thể có trong tài chính truyền thống.

Bình luận của chuyên gia

Phân tích on-chain liên kết tài khoản 0xB83 với Abraxas Capital Management cung cấp cái nhìn sâu sắc quan trọng về bản chất của vị thế bán khống đáng kể này. Abraxas Capital Management, với hơn 3,6 tỷ đô la tài sản được quản lý và một quỹ chênh lệch giá delta-neutral 1,37 tỷ đô la, nổi tiếng với các chiến lược phức tạp như vậy. Bằng chứng cho thấy mạnh mẽ rằng đây không phải là một đặt cược đơn giản chống lại token HYPE mà là một chiến lược chênh lệch giá delta-neutral tinh vi. Điều này phù hợp với mô hình hoạt động của công ty về việc quản lý rủi ro và tìm kiếm cơ hội chênh lệch giá trên các tài sản kỹ thuật số khác nhau, trái ngược với việc thực hiện các giao dịch định hướng đầu cơ.

Bối cảnh rộng hơn

Sự kiện này làm nổi bật sự trưởng thành ngày càng tăng của sự tham gia của tổ chức vào tài chính phi tập trung. Việc triển khai các công cụ và chiến lược tài chính tiên tiến, chẳng hạn như chênh lệch giá delta-neutral của các nhà quản lý tài sản lớn, báo hiệu một sự thay đổi từ giao dịch thuần túy đầu cơ sang các phương pháp tiếp cận có hệ thống và quản lý rủi ro hơn trong thị trường tiền điện tử. Khả năng xác định các chiến lược như vậy thông qua phân tích on-chain mang lại sự minh bạch chưa từng có, cho phép các nhà đầu tư hiểu các cơ chế cơ bản thúc đẩy biến động thị trường. Xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục định hình bối cảnh Web3, thúc đẩy một môi trường tài chính tinh vi và kết nối hơn, nơi các nguyên tắc tài chính truyền thống được điều chỉnh theo các đặc điểm độc đáo của tài sản kỹ thuật số.