核心要点
在比特币经历了一个艰难的月份后,分析公司Glassnode发布了一份看跌报告,表明市场弱势可能持续较长时间。一个关键的链上指标显示,卖方目前主导市场,挑战了快速复苏的希望。
- 比特币的已实现盈亏(P/L)比率跌破1,这是熊市环境的经典指标,意味着投资者正在亏本出售。
- 分析公司Glassnode预测,根据该信号的历史表现,未来5到6个月将持续面临卖方压力。
- 此警告发布之际,比特币价格在2月份下跌了约28%。
在比特币经历了一个艰难的月份后,分析公司Glassnode发布了一份看跌报告,表明市场弱势可能持续较长时间。一个关键的链上指标显示,卖方目前主导市场,挑战了快速复苏的希望。

2026年2月25日,链上分析公司Glassnode报告称,比特币的已实现盈亏(P/L)比率已跌破关键阈值1。这一指标表明,平均而言,出售比特币的投资者正在亏本操作,这是熊市的标志。该指标转为负值反映出在比特币价格2月份下跌约28%后,卖方已深度疲惫。当市场持续实现亏损多于盈利时,会形成显著的上方阻力并抑制市场情绪,使得持续的价格复苏更加困难。
基于与已实现盈亏比率相关的历史模式,Glassnode的分析预计市场将经历一段长时间的疲软。该公司模型预测,未来还将有五到六个月的主导性卖方压力。这表明当前的比特币市场低迷尚未结束,任何短期的价格反弹可能都较为脆弱。对于投资者而言,这些数据预示着在确定性市场底部形成之前,可能会有一段较长的盘整期或进一步的下行空间,这需要更谨慎或防御性的交易策略。