執行摘要
全同態加密(FHE)有望透過解決機構採用的根本障礙——機密性,徹底改變去中心化金融(DeFi)領域。該技術允許在不解密的情況下處理數據,從而在公共區塊鏈上實現私人交易和信用評估。這一發展可以從傳統金融中釋放數萬億美元,促進無抵押貸款,並將DeFi轉變為一個更強大、更整合的金融系統。
事件詳情
儘管DeFi近期有所復甦,總鎖定價值(TVL)曾達到2600億美元的峰值,但其仍難以吸引傳統金融中龐大的資本,傳統金融市場如外匯和債券每天交易數萬億美元。主要的障礙在於缺乏機密性;公共區塊鏈暴露了每一筆交易、存款和取款,這種透明度水平是大多數機構和高淨值個人無法接受的。
FHE作為一種隱私保護技術出現,它允許在不解密的情況下對加密數據進行計算。這意味著敏感資訊,如信用評分或了解你的客戶(KYC)數據,可以在保持加密狀態的同時進行處理。例如,智能合約可以驗證用戶的加密信用評分是否達到閾值(例如,高於700),而無需透露實際評分。這種能力對於在DeFi中實現無抵押貸款至關重要,這是傳統金融的基石,傳統金融在不要求過多抵押品的情況下管理風險。
Zama等公司是開源密碼學公司,正處於FHE開發的前沿。Zama的目標是使開發人員能夠在現有區塊鏈(如以太坊和Solana)上構建“保密智能合約”,確保端到端加密。Zama協定將FHE與多方計算(MPC)和ZK技術相結合。Zama最近實現了顯著的性能突破,使用GPU加速將FHE核心操作“可程式自舉”的運行時間從53毫秒縮短到微秒,顯著推進了FHE的實際應用。Zama的公共測試網已於7月1日上線,以太坊主網預計於2025年第四季度上線,Solana支持計畫於2026年實現。Zama已獲得超過1.5億美元的資金。
市場影響
FHE集成到DeFi協定中具有深遠的市場影響。透過解決機密性差距,FHE可以促進機構資本大量湧入DeFi生態系統。這將實現新的貸款模式,效仿傳統金融,例如基於加密信用評估的無抵押貸款,而不是僅僅依賴過度抵押。這一進步將使DeFi更加靈活、包容,並與傳統金融實踐保持一致。
此外,FHE可以促使DeFi貸款基礎的重建,包括保密的ERC-20、加密信用評分、隱藏的貸款金額和最大可提取價值(MEV)保護。這將允許建立私人抵押池,機構頭寸保持機密,零售用戶可以無需抵押品即可獲得貸款,免受搶先交易和MEV機器的影響。公共區塊鏈,傳統上以開放性著稱,可以在不犧牲其核心優勢(促進無需信任和可擴展到數萬億美元)的情況下,與私人鏈的機密性水平相匹配。
專家評論
行業專家認為FHE是DeFi下一階段增長的關鍵推動力。Jason Delabays是FHE能夠透過實現保密交易、私人信用評分和無抵押貸款為DeFi市場釋放數萬億美元的倡導者。共識表明,FHE不僅僅是功能升級,更是借貸的新原語,對於實現DeFi效率、瑞士銀行級別的機密性以及整合鏈上真實世界信貸至關重要。
更廣闊的背景
儘管FHE的潛力巨大,但仍存在一些挑戰。FHE驅動的DeFi實施需要解決複雜的設計問題,包括清算,其中加密值使觸發機制複雜化。謹慎通知清算人可能需要加密事件或鏈下中繼。信用系統也存在複雜性,需要法律和技術協調來構建加密KYC和違約執行,同時平衡機密性。
此外,DeFi的本質——其去中介結構和智能合約驅動的交易——對反洗錢(AML)和了解你的客戶(KYC)合規性構成了挑戰。DeFi協定允許用戶在沒有身份驗證的情況下進行交互,應用程式的可組合性可以促進複雜的交易分層,類似於傳統的洗錢。去中心化自治組織(DAO)、隱私保護工具和跨境流動性的普遍存在進一步使監管監督複雜化。儘管FHE增強了合法機構使用的隱私,但監管機構面臨著迫切的任務,需要使傳統的AML框架適應DeFi的去中心化和保密邏輯,解決法律模糊性和技術複雜性,以防止非法利用。
來源:[1] 保密借貸將為DeFi市場釋放數萬億美元 (https://cointelegraph.com/news/confidential-l ...)[2] 保密借貸將為DeFi市場釋放數萬億美元 - Cointelegraph (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] 尋找下一個Alpha?埋伏24個即將啟動TGE或主網的潛力項目 | PANews (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)