El evento en detalle

tZERO Securities, una subsidiaria de tZERO Group, anunció el 23 de septiembre de 2025 que ha recibido la aprobación de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA). Esta autorización permite a su Sistema de Negociación Alternativo (ATS) facilitar la negociación secundaria de valores de deuda corporativa tokenizada. Esto amplía las aprobaciones existentes de tZERO, que incluyen la facilitación de ofertas primarias de deuda corporativa y la operación de su negocio de ofertas primarias y ATS para valores de renta variable corporativa, abarcando la venta y reventa en línea de acciones OTC a inversores minoristas.

Mecánica financiera

La aprobación de FINRA expande específicamente las capacidades de tZERO Securities para incluir el mercado secundario de valores de deuda corporativa que han sido tokenizados. Esta autorización regulatoria proporciona un camino estructurado y conforme para que los inversores negocien estos activos digitales después de su emisión inicial. El mecanismo aprovecha el ATS de tZERO, que ha manejado previamente emisiones en el mercado primario, creando un ciclo de vida más completo para los instrumentos de deuda tokenizados dentro de un entorno regulado. Esta medida aborda la necesidad de una mayor liquidez en el espacio de los valores digitales, transformando activos ilíquidos en valores negociables a través de la tecnología blockchain bajo una supervisión financiera establecida.

Estrategia empresarial y posicionamiento en el mercado

tZERO Group, establecida como pionera en la innovación de blockchain y tokenización para los mercados de capitales, continúa solidificando su posición en el mercado con esta aprobación de FINRA. La estrategia de la compañía se centra en la creación de un mercado integral y de activos cruzados impulsado por la tecnología blockchain. Al integrar la deuda corporativa en sus capacidades de negociación secundaria, tZERO tiene como objetivo satisfacer la creciente demanda institucional y minorista de activos diversificados y digitalizados, particularmente activos del mundo real tokenizados. Este enfoque proporciona a los emisores una opción crucial de liquidez secundaria para sus inversores. La visión a largo plazo de la firma, tal como la articuló el CEO Alan Konevsky, es expandir las oportunidades de inversión para los clientes y desarrollar productos de deuda tokenizados y estructurados adaptados a la demanda específica de los inversores. Esto se alinea con tendencias más amplias de la industria, ejemplificadas por la exitosa incursión de BlackRock en los ETF de criptomonedas, que generaron más de 260 millones de dólares en ingresos anualizados y capturaron importantes cuotas de mercado, lo que subraya el creciente interés institucional en las ofertas de activos digitales regulados.

Implicaciones para el mercado

Se espera que este hito regulatorio tenga un impacto significativo en el mercado de valores digitales. El establecimiento de una vía regulada para la negociación secundaria de deuda corporativa tokenizada podría aumentar sustancialmente la liquidez y la participación institucional. Alex Vlastakis, presidente de tZERO Securities, destacó que esta integración aborda “la creciente demanda institucional y minorista de activos diversificados y digitalizados” y proporciona “a los emisores una forma de ofrecer a sus inversores una opción de liquidez secundaria muy necesaria.” La aprobación sienta un precedente para el cumplimiento normativo en el panorama evolutivo de los activos digitales y podría acelerar la tokenización de otros activos del mundo real. Al ofrecer un plan para una infraestructura de mercado regulada, se anticipa que impulsará una mayor adopción generalizada de la tecnología blockchain dentro de las finanzas tradicionales, fomentando una mayor confianza entre inversores y emisores.

Contexto más amplio

La aprobación de FINRA para tZERO Securities ocurre en medio de una tendencia más amplia de creciente interés institucional en los activos tokenizados y el impulso continuo para la claridad regulatoria en el espacio de los activos digitales. Figuras prominentes como el CEO de BlackRock, Larry Fink, han defendido la tokenización como una fuerza transformadora en los mercados de capitales. El propio éxito de BlackRock, con ETF de criptomonedas como IBIT y ETHA generando ingresos anualizados sustanciales y atrayendo miles de millones en entradas netas, junto con su fondo del mercado monetario tokenizado de 2.200 millones de dólares, demuestra la viabilidad y la demanda de productos financieros digitales regulados. Sin embargo, el mercado de activos del mundo real tokenizados todavía enfrenta desafíos, incluida la ambigüedad regulatoria y las restricciones de liquidez, a pesar de más de 25 mil millones de dólares en tokenización. Iniciativas como el cambio de regla propuesto por Nasdaq con la SEC para permitir la negociación de valores de renta variable tokenizados y productos negociados en bolsa (ETP) en su plataforma significan un esfuerzo concertado de la industria para abordar estos problemas. La SEC misma ha enfatizado el equilibrio entre innovación y protección del inversor en su enfoque de los activos digitales. La última aprobación de tZERO contribuye al establecimiento gradual de un marco robusto y regulado necesario para la plena integración de los activos basados en blockchain en los mercados financieros globales.