富达以太坊ETF自推出以来下跌16%，跑输标普500指数

Edgen Crypto·Jan 09 2026, 19:58

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关键要点

富达现货以太坊ETF（FETH）自2024年7月首次亮相以来已蒙受重大损失，其表现远低于传统股市基准和其他主要加密基金。与更成熟的替代品相比，该基金的高波动性和较小规模给投资者带来了显著风险。

显著表现不佳：FETH自成立以来已亏损16%，而标普500指数同期上涨16%，两者之间形成了32个百分点的业绩差距。
落后于其他加密ETF：该基金16%的跌幅比iShares比特币信托（IBIT）记录的12%跌幅更为严重，这表明其相对于其他数字资产表现疲软。
竞争对手主导：iShares以太坊信托（ETHA）持有111亿美元资产，是FETH 22亿美元资产的五倍，并且在相同的0.25%费用下，其交易量是FETH的七倍。

富达以太坊基金（FETH）的投资者自该基金于2024年7月成立以来已蒙受16%的资本损失。这一表现与大盘股市形成鲜明对比，同期标普500指数上涨16%。由此产生的32个百分点的差距凸显了这款单一资产加密产品的显著表现不佳。

即使在加密货币领域，FETH也落后于同行。该基金16%的跌幅比iShares比特币信托（IBIT）同期记录的12%亏损更为严重。这表明，除了普遍的加密市场情绪之外，还有其他因素正在影响FETH的价值，从而使人们关注该基金的结构以及以太坊敞口的具体风险。

尽管FETH持有可观的22亿美元资产，但与它的主要竞争对手iShares以太坊信托（ETHA）相比，就相形见绌了。ETHA管理着111亿美元的资产，是FETH的五倍，并提供显著更深的流动性，其交易量是FETH的七倍。这种规模为希望执行大额交易而又不经历显著价格滑点的投资者提供了关键优势。

尽管规模和流动性存在巨大差异，FETH和ETHA都收取相同的0.25%管理费。对于寻求通过ETF直接投资以太坊的投资者而言，ETHA更强大的交易基础设施和机构规模提供了一个更具吸引力的进出场工具，从而最大程度地减少了交易摩擦。

FETH投资者面临的根本挑战是其基础资产以太坊固有的波动性。对于这种加密货币来说，每日5%的价格波动被认为是家常便饭。过去60天的分析显示，以太坊曾四次经历8%至10%的严重盘中价格波动。这种波动性带来了巨大的风险，特别是对于那些投资期限较短或风险承受能力较低的投资者而言。

与股票或债券不同，该基金不产生收益或股息来抵消价格下跌。其价值纯粹来源于对以太坊的价格投机，这受到网络采用、监管消息和其他区块链竞争的影响。对于投资者而言，这意味着一项高风险的投资，其中重大损失可能迅速出现。