美联储探索为金融科技和加密公司设立“支付账户”

执行摘要

美国联邦储备理事会理事克里斯托弗·J·沃勒宣布，正在探索为金融科技和加密公司设立“支付账户”，此举旨在促进其直接访问中央银行的支付系统。数字资产市场对此发展持谨慎乐观态度，认为这可能解决创新型金融机构长期面临的银行访问难题。

提案详情

在2025年10月21日举行的联邦储备支付创新会议上，克里斯托弗·J·沃勒理事公布了“有限访问”或“瘦身主账户”的概念。这些账户旨在为包括金融科技公司、稳定币发行方和加密支付公司在内的合法合格机构，提供直接访问联邦储备支付轨道的权限。其核心目标是使这些实体能够更直接、高效和安全地发送和接收支付，而无需依赖第三方中介银行。

金融机制与访问

拟议的“支付账户”将通过提供一套更为受限的特权，与传统主账户有所不同。在授予对美联储支付基础设施关键访问权限的同时，这些账户将明确排除例如向美联储借款或在准备金上赚取利息等福利。此外，为了控制对联邦储备和更广泛支付系统的各种风险，其设计中整合了风险控制措施，可能包括余额上限。资格将仅限于法律上符合联邦储备账户条件的机构，并且目前通过现有第三方银行提供支付服务的机构，以确保在促进支付服务创新的同时遵守既定的法律框架。

业务战略与市场定位

多年来，包括Custodia银行、Kraken、Circle和Anchorage在内的众多数字资产公司在获得直接主账户访问权限方面遇到了重大障碍。例如，Custodia银行就此问题对中央银行提起了诉讼。新的框架提供了一条清晰的途径，标志着美国在将数字资产整合到主流金融而非仅仅视为竞争对手方面的战略转变。通过将加密公司直接连接到美联储的核心基础设施，稳定币发行方可以有效地作为美元系统（的延伸）运作，从而将加密货币深入嵌入全球支付和财政生态系统。像Ripple和Anchorage这样此前已申请主账户访问权限的公司有望成为重要的受益者。Ripple长期以来的目标是连接传统银行和区块链结算系统，可以利用直接的美联储支付轨道访问，消除对合作银行的依赖，从而实现近乎即时的结算、降低交易成本，并增强机构和零售用户的流动性。

更广泛的市场影响

这项倡议对更广泛的Web3生态系统和企业采纳趋势具有实质性影响。短期内，预计它将通过提供更大的监管清晰度和对传统银行基础设施的访问，在加密和金融科技行业中引发更大的乐观情绪。长期来看，通过提供对中央银行支付系统的直接访问，它可能促进加密业务的主流采纳和稳定性，从而降低与中介银行相关的风险。这种整合还有潜力加速传统金融领域中代币化和区块链的创新，从而培育一个更强大、更互联互通的金融生态系统。联邦储备正在积极研究区块链技术、代币化、智能合约和人工智能，以期将其潜在地整合到自己的支付系统中，这表明了其对金融基础设施的前瞻性方法。此外，中央银行已撤回了此前不鼓励银行参与加密和稳定币活动的指导，并从其审查计划中删除了“声誉风险”一词，这被视为加密行业融入传统金融系统的积极发展。包括Chainlink、Circle、Coinbase、BlackRock和Google Cloud在内的主要参与者出席支付创新会议，凸显了传统金融和数字资产融合的轨迹。

专家评论

Custodia银行首席执行官Caitlin Long赞扬了沃勒理事的提议，她表示：“感谢沃勒理事，您意识到美联储在阻止仅限支付的银行获得美联储主账户方面犯下了可怕的错误，并重新开放了美联储为阻止@custodiabank而制定的访问规则。”她进一步补充道：“美联储告诉法院，此类公司因本质上不安全和不健全而会危及金融稳定。感谢您承认那不是真的——那从来都不是真的！”这一观点凸显了行业在多年来经历批评者（包括风险投资家Nic Carter）所称的“Operation Chokep2.0”（一项被认为是政府施压银行与加密货币公司解除关联的行动，尤其是在2023年几家支持加密货币的银行倒闭之后）之后的解脱。