Cơ quan Quản lý Tài chính của Vương quốc Anh đã đề xuất tích hợp các công ty tiền điện tử vào khuôn khổ quy định hiện có của mình, đặt mục tiêu hoàn thành các quy tắc cuối cùng vào năm 2026, báo hiệu sự tuân thủ ngày càng tăng cho lĩnh vực này.

Tóm tắt điều hành

Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA) đã công bố một tài liệu tham vấn chi tiết các đề xuất nhằm tích hợp các công ty tiền điện tử vào khuôn khổ quy định hiện có của mình, với mục tiêu hoàn thành các quy tắc cuối cùng vào năm 2026. Động thái này báo hiệu một sự thay đổi hướng tới giám sát toàn diện, điều chỉnh các quy tắc tài chính hiện có cho phù hợp với các đặc điểm riêng của thị trường tài sản kỹ thuật số thay vì áp dụng một cách toàn diện. Khuôn khổ này sẽ bao gồm khả năng phục hồi hoạt động, trách nhiệm giải trình của quản lý cấp cao, các hệ thống và kiểm soát mạnh mẽ, cũng như các biện pháp bảo vệ chống tội phạm tài chính được tăng cường, áp dụng các tiêu chuẩn tương xứng. FCA cũng đang tìm kiếm phản hồi về việc mở rộng Nhiệm vụ Người tiêu dùng (Consumer Duty) và cho phép các khiếu nại liên quan đến tiền điện tử được chuyển đến Dịch vụ Thanh tra Tài chính (FOS).

Chi tiết sự kiện

CP25/25 của FCA phác thảo một phương pháp điều chỉnh, thay vì sao chép, các quy tắc Sổ tay hiện có cho lĩnh vực tiền điện tử của Vương quốc Anh. Các đề xuất này nhằm mục đích áp dụng các tiêu chuẩn quản trị, chế độ trách nhiệm cá nhân và văn hóa tuân thủ trên toàn công ty. Các lĩnh vực trọng tâm chính bao gồm Sổ tay về Sắp xếp quản lý cấp cao, Hệ thống và Kiểm soát (SYSC), bao gồm quản trị, Chế độ Quản lý cấp cao và Chứng nhận, phòng chống tội phạm tài chính và khả năng phục hồi hoạt động. Mặc dù nguyên tắc hướng dẫn là “cùng rủi ro, cùng kết quả quy định”, FCA thừa nhận rằng công nghệ và mô hình kinh doanh của tiền điện tử đòi hỏi phải điều chỉnh. Ví dụ, các yêu cầu về khả năng phục hồi hoạt động, bao gồm các biện pháp bảo vệ chống tấn công mạng và ngừng hoạt động, sẽ được áp dụng đầy đủ. Tuy nhiên, các công ty tiền điện tử có thể phải đối mặt với các tiêu chuẩn tương tự như các nhà cung cấp tín dụng tiêu dùng, phản ánh rủi ro hệ thống được cho là thấp hơn so với các ngân hàng. Cuộc tham vấn đặc biệt tìm kiếm ý kiến về việc áp dụng Nhiệm vụ Người tiêu dùng (yêu cầu các công ty mang lại kết quả tốt cho khách hàng) vào thị trường tiền điện tử và cho phép người tiêu dùng gửi khiếu nại đến FOS. Các cá nhân và công ty thực hiện các hoạt động tài sản tiền điện tử được quy định sẽ cần có giấy phép trước khi hoạt động tại Vương quốc Anh.

Tác động thị trường

Trong ngắn hạn, các công ty tiền điện tử của Vương quốc Anh dự kiến sẽ phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn và chi phí tuân thủ tăng lên khi họ chuẩn bị cho môi trường pháp lý mới. Về lâu dài, phương pháp có cấu trúc này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy một thị trường tiền điện tử Vương quốc Anh trưởng thành và đáng tin cậy hơn, có khả năng thu hút đầu tư tổ chức lớn hơn và kích thích đổi mới trong một hệ sinh thái được quy định. Mục tiêu của FCA là phát triển một lĩnh vực tài sản tiền điện tử cạnh tranh và bền vững, thúc đẩy đổi mới đồng thời duy trì sự toàn vẹn của thị trường và bảo vệ người tiêu dùng. Bằng cách tăng cường các yêu cầu về khả năng phục hồi hoạt động và phòng chống tội phạm, các đề xuất này nhằm xây dựng lòng tin và cải thiện khả năng bảo vệ người tiêu dùng khỏi các hoạt động kém hiệu quả. Sự rõ ràng về quy định này cũng có thể định vị Vương quốc Anh như một trung tâm tài sản kỹ thuật số và đổi mới hàng đầu.

Bình luận của chuyên gia

David Geale, giám đốc điều hành thanh toán và tài chính kỹ thuật số của FCA, chỉ ra rằng một mô hình quy định “sao chép và dán” không phù hợp với tài sản kỹ thuật số do bản chất khác biệt của chúng so với các dịch vụ tài chính chính thống. Thay vào đó, FCA nhằm mục đích thiết kế một khuôn khổ phù hợp với các khía cạnh độc đáo của thị trường blockchain và tiền điện tử, nới lỏng một số yêu cầu trong khi tăng cường giám sát ở các khu vực rủi ro cao như an ninh mạng. Cassie Craddock, giám đốc điều hành của Ripple tại Vương quốc Anh và Châu Âu, đã bình luận về kế hoạch hợp tác giữa Hoa Kỳ và Vương quốc Anh về giám sát tiền điện tử, nói rằng nó “có tiềm năng tạo ra một khuôn mẫu cho hợp tác quốc tế trong ngành của chúng ta”, cho thấy nó có thể mở khóa tiềm năng kinh tế ở cả hai quốc gia.

Bối cảnh rộng hơn

Các đề xuất của FCA xuất hiện trong bối cảnh hợp tác quốc tế ngày càng tăng về giám sát tiền điện tử. Hoa Kỳ và Vương quốc Anh có kế hoạch tăng cường hợp tác, với các cuộc thảo luận liên quan đến stablecoin và token hóa. Sáng kiến song phương này, nhằm tăng cường hợp tác về các công nghệ tiên tiến, nhấn mạnh nỗ lực toàn cầu nhằm tích hợp tài sản kỹ thuật số vào các khuôn khổ tài chính hiện có đồng thời ngăn chặn sự chênh lệch quy định. Lộ trình quy định toàn diện của Vương quốc Anh, đỉnh điểm là các quy tắc cuối cùng vào năm 2026, nhằm theo kịp những thay đổi công nghệ nhanh chóng và thiết lập quốc gia này như một trung tâm hàng đầu về tài chính kỹ thuật số, đảm bảo giám sát phát triển mà không kìm hãm sự tăng trưởng của ngành. Điều này phù hợp với các nỗ lực rộng lớn hơn của các cơ quan quốc tế, chẳng hạn như Ủy ban Basel về Giám sát Ngân hàng (BCBS), cơ quan cũng đang xem xét cách tiếp cận của mình đối với việc các ngân hàng tiếp xúc với tài sản tiền điện tử, nêu bật một phong trào toàn cầu hướng tới quy định tiền điện tử hài hòa.