Edgen Crypto·Nov 26 2025, 15:57
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Nov 26 2025, 19:34
纳斯达克ISE寻求SEC批准将IBIT期权容量扩大四倍
## 执行摘要 纳斯达克ISE交易所已向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份拟议规则变更，旨在显著扩大贝莱德**iShares比特币信托（IBIT）**期权的交易容量。该文件提议将标准期权的持仓限额增加四倍，并完全取消某些灵活合约的限额。这一行动标志着将比特币进一步整合到主流金融体系的关键一步，反映了强大的市场流动性以及对受监管加密衍生品日益增长的机构需求。 ## 事件详情 该提案的核心于11月13日提交，包含两方面内容。首先，它寻求将**IBIT**标准期权的持仓和行权限额从目前的25万份合约增加到100万份合约。这一扩张将允许市场参与者持有更大的头寸，从而适应更实质性的对冲和投资策略。 其次，该交易所已请求取消**IBIT**实物结算FLEX股票期权的持仓和行权限额。FLEX期权是可定制的合约，允许双方协商行权价和到期日等条款，使其成为管理大型或独特风险敞口的成熟机构投资者的首选工具。实物结算意味着在行权时交付**IBIT**股票。在其文件中，纳斯达克ISE通过引用对**IBIT**相对于整个**比特币**市场规模的内部审查来证明拟议变更的合理性，声明： > 即使在极端情况下——即在拟议的100万份合约限额下，所有IBIT期权合约同时被行权——对更广泛的比特币市场的影响也将“几乎不被察觉”。 ## 市场影响 提高主要比特币ETF的期权限额对市场结构有几个直接影响。预计它将吸引更大的机构参与者，例如对冲基金和资产管理公司，他们需要更高的限额来有效执行其策略。这种参与的涌入将加深**IBIT**期权的流动性池，可能导致更紧密的买卖价差和更有效的价格发现。 此举也作为市场成熟的有力指标。通过倡导这些变化，纳斯达克含蓄地表明，**比特币**市场及其相关ETF产品已达到与其他主要资产类别相当的稳定性和深度。 ## 先例和更广泛的背景 这项提案并非没有先例。取消实物结算FLEX期权限额的请求，与SPY试点计划的结构相似，该计划适用于高度流动的SPDR标准普尔500 ETF信托（**SPY**）期权。通过寻求将**IBIT**期权置于类似的监管类别中，纳斯达克正在将比特币ETF定位为顶级交易金融产品之一。 该文件是自现货**比特币**ETF获批以来围绕其建立金融基础设施的更广泛趋势的一部分。它巩固了**IBIT**作为机构接触**比特币**的主要工具的地位，并可能鼓励其他交易所为其他比特币ETF申请类似的限额增加，从而在受监管的金融市场中进一步使该资产类别合法化。
Nov 26 2025, 18:24
Strategy公司多元化比特币国库，将51亿美元比特币从Coinbase转移至富达托管
## 执行摘要 在过去两个月中，**Strategy**公司已对其公司比特币国库进行了重大重新配置，将价值约51亿美元的58,390枚比特币从**Coinbase**转移到**富达托管**。这一旨在实现托管方多元化的战略决策凸显了机构加密货币管理的一个关键发展，强调了随着数字资产市场趋于成熟，对传统金融机构所感知稳定性的潜在偏好。 ## 事件详情 此次转移涉及将**Strategy**公司的大部分比特币持有量从其长期以来的主要托管方**Coinbase**转移。这58,390枚比特币的链上移动在两个月内系统性地进行。这并非清算或交易活动，而是托管所有权的直接转移。此次重新配置的主要驱动因素是风险管理，特别是为了减少公司对其核心国库资产的单一交易对手的依赖。 ## 市场影响 **Strategy**公司的决定对数字资产托管市场有几个关键影响： * **竞争加剧：** 此举使上市的加密原生巨头**Coinbase**与正在系统地构建其数字资产服务的传统金融巨头**富达**直接对立。富达成功获得如此高知名度的客户验证了其加密策略，并预示着其作为机构托管领域强大竞争者的到来。 * **寻求感知安全？**：对于其他公司国库和机构投资者而言，**Strategy**公司的行动可能被解读为风险缓解的蓝图。它可能会加速机构采纳多托管方模式或将其资产转移到具有数十年资产管理和监管合规经验的成熟金融实体，这一趋势。 * **对加密原生托管方的压力：** 这一事件给**Coinbase**和其他加密原生平台带来了巨大压力。尽管它们提供深厚的加密专业知识，但现在必须应对客户对监管不确定性以及传统金融参与者提供的强大基础设施的担忧。它强调，对于大型机构客户而言，品牌信任和保守的风险立场可能是决定性因素。 ## 更广阔的背景 这一发展发生在对加密货币行业日益严格的监管审查背景下。尽管**Coinbase**是美国一家受监管的上市公司，但更广泛的数字资产领域面临法律挑战和不断演变的合规格局。相比之下，**富达**等机构在长期建立的监管框架内运作，这可能为规避风险的公司董事会和投资者提供更高程度的舒适度。 **Strategy**公司的多元化可以被视为其公司国库职能的成熟，从集中于加密原生先驱的头寸转向包含传统金融巨头的更分布式模型。这反映了机构去风险化并将数字资产整合到传统金融基础设施的更广泛趋势，将比特币视为一种长期国库储备资产，而不是投机性技术玩物，从而要求机构级别的安全性和多元化。
Nov 26 2025, 18:05
玻利维亚将加密货币和稳定币整合到正式银行系统
## 执行摘要 玻利维亚宣布了一项重大的政策转变，将加密货币和稳定币整合到其正式金融体系中。这项措施将允许国家银行向客户提供托管及其他与加密货币相关的服务，此举旨在实现国家经济的现代化。这一发展与美国监管机构的澄清相平行，美国货币监理署（OCC）已确认银行参与数字资产托管的法律依据。该倡议突显了将加密货币纳入既定监管范围的全球趋势日益增长，同时也引发了专家对将严格的传统保障措施应用于这一新兴资产类别的呼吁。 ## 事件详情 为应对经济压力，玻利维亚经济部长公布了一项计划，旨在将数字资产正式纳入该国的银行框架。该倡议的核心内容是允许受监管的银行机构向其客户提供**稳定币**和其他**加密货币**。在此新框架下允许的一项关键服务是**加密货币托管**，银行可以在其中代表客户安全地持有数字资产。此举旨在为个人和企业参与数字资产市场提供一个受监管且可能更安全的途径，使其从边缘走向金融主流。 ## 市场影响 允许老牌银行充当数字资产托管人，可能会显著促进玻利维亚的加密货币采用，并为其他面临经济不稳定的拉丁美洲国家树立先例。对于投资者而言，银行提供的托管服务提供了一层安全性与信任，这在加密货币领域中曾 largely 缺失，可能会吸引更保守的资本。此举与传统金融机构进入数字资产领域的更广泛的“TradFi”趋势相一致。正式整合标志着市场的成熟，数字资产被赋予与传统证券相似的金融严肃性。 ## 专家和监管评论 玻利维亚正在制定其具体框架，而美国的监管基础提供了关键背景。**美国货币监理署（OCC）**在此领域发挥了重要作用，发布了多份解释性函件，阐明了银行在加密生态系统中的作用。 - **OCC 解释性函件 1184** 重申，美国国家银行和联邦储蓄机构被允许为客户提供加密货币托管和执行服务。OCC 表示，持有加密资产在功能上与传统托管服务相似。 - **OCC 解释性函件 1186** 进一步阐明，银行可以支付网络“gas 费”以促进允许的区块链活动，并在其资产负债表上持有必要的加密资产以支付这些运营成本。 同时，包括**银行政策研究所**和**金融服务论坛**在内的主要银行业协会已敦促证券交易委员会（SEC）等监管机构对加密货币托管人实行与传统托管人相同的严格标准。他们在联合声明中指出： > 如果 SEC 允许加密货币公司或投资顾问在现有合格托管框架之外提供托管服务，那么这些托管服务提供商必须遵守同样严格的标准，包括资产隔离要求、持续的监管监督和与目前适用于合格托管人的审慎规定等同的规定。 ## 更广阔的背景 玻利维亚的决定是关于数字资产监管和整合的全球更大叙事的一部分。它强调了世界各国政府面临的一个关键问题：如何在促进金融创新的同时确保消费者保护和金融稳定。美国的监管讨论揭示了其中涉及的复杂性，像 OCC 这样的机构提供了整合途径，而银行业专家则强调了久经考验的资产保护原则。全球托管银行持有超过 **234 万亿美元**的客户资产，其 80 年的资金保障记录为新兴的加密货币托管市场提供了强大的典范。玻利维亚的倡议代表着迈向混合金融未来的又一步，其中区块链技术在传统金融的护栏内运行。