随着美国停摆担忧加剧，加密市场反弹，Metaplanet增持比特币，美国国税局澄清税收指南

执行摘要

全球加密货币市场表现出显著的反弹，随着美国政府面临潜在停摆，比特币（BTC）和以太坊（ETH）均上涨超过4%。此次市场飙升得益于重大的机构行动，包括Metaplanet以6.23亿美元收购5,268枚BTC，使其总持有量增至30,823枚BTC。与此同时，美国**国税局（IRS）**发布了澄清指南，豁免了未实现数字资产收益的企业替代性最低税（CAMT），为企业持有者提供了监管确定性。

事件详情

10月1日，尽管美国政府停摆，加密货币市场仍普遍反弹。比特币升至118,010美元，日涨幅为4.5%，而以太坊则攀升至4,337美元，24小时内上涨约5.5%。加密市场总市值增长4.3%至4.12万亿美元。在此期间，出现了大量清算，近5.74亿美元的加密头寸被平仓，其中主要是空头，约占4.3亿美元。现货比特币ETF在9月30日录得5.22亿美元的资金流入，而现货以太坊ETF吸引了1.27亿美元。

日本公司Metaplanet采取战略举措，以916亿日元（相当于6.23亿美元）的价格额外收购了5,268枚BTC，进一步巩固了其作为主要企业比特币储备持有者的地位。此次收购的平均价格为每枚118,328美元。此次最新收购使Metaplanet的比特币总持有量达到30,823枚BTC，累计成本为33.3亿美元，平均每枚比特币107,912美元。这使得Metaplanet成为全球第四大上市比特币持有者。

监管发展也发挥了作用，美国财政部和美国国税局（IRS）于9月30日发布了临时指南，即2025-46号和2025-49号通知。该指南澄清，企业替代性最低税（CAMT）不适用于数字资产的未实现收益。这项豁免有效地消除了像MicroStrategy这样持有超过640,000枚BTC的拥有大量数字资产的公司潜在的数十亿美元税负。CAMT由2022年《通货膨胀削减法案》设立，对报告平均年度调整后财务报表收入（AFSI）至少10亿美元的公司征收15%的最低税。新规定允许将未实现的加密收益排除在AFSI之外，从而减轻了主要的税收负担。

技术进步也促进了市场发展。新的去中心化永续期货交易所Lighter在经过八个月的私人测试期后，于10月1日推出了其以太坊L2主网。该平台旨在与Hyperliquid竞争，提供低延迟永续合约并启动了新的积分赛季。在主网发布之前，其总锁定价值（TVL）已超过5亿美元。

市场影响

市场对美国政府停摆的积极反应表明，部分投资者叙事正在转变，他们可能将短期政治不确定性视为短暂的，甚至是数字资产的买入机会。Ledn首席信息官John Glover指出，历史上的停摆通常只会导致短暂的市场下跌。

Metaplanet持续且大量的比特币收购突显了企业司库将数字资产多元化的日益增长的趋势。这一战略借鉴了MicroStrategy的开创性方法，为上市公司将比特币整合到其资产负债表中树立了先例。Metaplanet当前比特币平均收购成本为107,912美元，表明其对比特币长期价值升值抱有强烈信念，使该公司成为重要的机构持有者。

美国国税局（IRS）关于CAMT和未实现数字资产收益的指南对企业采用产生了深远影响。通过消除与持有升值数字资产相关的模糊性和潜在税负，美国政府显著降低了监管不确定性。此举预计将鼓励更广泛的机构和企业将数字资产整合为储备资产，从而增强此类策略的财务可持续性认知。之前的解释可能会导致像MicroStrategy这样截至2025年6月30日报告其比特币持有量有135亿美元年至今未实现收益的公司面临巨额账面税负。

Lighter在以太坊L2主网的推出，为去中心化金融（DeFi）领域，特别是永续期货，带来了日益激烈的竞争和创新。此类平台的增长有助​​于Web3生态系统的整体成熟和效率，为用户提供更高级的交易选项，并可能推动以太坊网络的流动性。

更广泛的背景

除了即时市场波动之外，这些发展反映了影响数字资产领域的更广泛趋势。通过诸如拟议的2025年比特币法案等立法努力，美国持续追求比特币储备，突显了比特币作为潜在战略性国家资产的日益增长的认可。由参议员辛西娅·拉米斯和众议员尼克·贝吉奇赞助的该法案提出了一项比特币购买计划，旨在每年购买200,000枚BTC，为期五年，目标是总计1,000,000枚BTC，并将其保存在安全的“冷”网络中至少20年。这项立法倡议明确将比特币与黄金相提并论，作为国家金融安全的基石，表明美国在数字资产方面的官方金融战略可能发生转变。

机构采纳、有利的监管澄清以及Web3领域持续的技术创新相结合，共同指向了一个不断演变的金融范式。这些因素预计将增强信心，吸引更多传统资本，并可能随着数字资产获得进一步合法性并融入全球经济而影响长期的国家金融战略。鉴于市场发展的迅速步伐，预计将持续波动。