Coinbase 以 3.75 亿美元收购 Echo，Kadena 停止运营且监管澄清

执行摘要

Coinbase 已战略性地以约 3.75 亿美元的价格收购了加密投资平台 Echo，旨在深化其在代币化和真实世界资产（RWA）领域的参与。与此同时，Kadena 区块链项目宣布立即停止所有业务运营，理由是不利的市场条件，这导致其原生 KDA 代币暴跌 50%。另外，参议员伊丽莎白·沃伦关于**《GENIUS 法案》的言论已被澄清为与地球工程技术**有关，而非加密货币监管。

事件详情

Coinbase 以约 3.75 亿美元（现金和股票混合）的价格完成了对由 Cobie 创立的募资平台 Echo 的收购。这笔交易于 2025 年 10 月 21 日宣布，还包括以 2500 万美元 USDC 购买 Cobie 的 Up Only NFT。Echo 此前已为 300 多个项目提供了超过 2 亿美元的资金。其旗舰产品 Sonar 将整合到 Coinbase 的生态系统中，以简化代币发行、代币化证券和真实世界资产（RWA），旨在简化初创公司的募资并为个人投资者提供早期交易机会。

在另一个发展中，Kadena 区块链网络背后的运营公司于 2025 年 10 月 21 日停止了所有业务运营和维护活动。这一决定归因于不利的市场条件，只留下了少量内部团队进行过渡管理。此公告发布后，Kadena 的原生代币 KDA 在数小时内经历了急剧的50% 跌幅。尽管公司业务已停止，但 Kadena 区块链本身设计为继续运行，并发布了新的软件更新以在没有中心化监督的情况下稳定节点。预计到 2139 年将发行约 5.66 亿枚 KDA 代币作为挖矿奖励。

此外，由 Bybit 支持的跨链 memecoin 启动平台 Printr 成功在种子轮扩展融资中额外筹集了 200 万美元，使其总融资额达到 450 万美元。该平台支持在多个区块链上同时发行 memecoin，包括 Base、BNB Chain、Ethereum、Mantle 和 Solana。

市场影响

Coinbase 收购 Echo 标志着其战略性地转向主导 Web3 金融生态系统，将其角色扩展到传统交易服务之外。通过整合 Echo 的工具，Coinbase 旨在消除机构采用加密资产的障碍，与投资者对受监管和可扩展的代币化募资和 RWA 整合解决方案日益增长的需求保持一致。此举使 Coinbase 能够提供合规的投资产品，这是那些对不受监管的加密市场持犹豫态度的机构的关键因素。长期愿景包括支持代币化证券和真实世界资产（RWA），例如房地产或大宗商品，这可能会吸引寻求多元化的传统机构投资者。

Kadena 业务的停止凸显了 Layer-1 区块链生态系统中固有的波动性和挑战，强调了持续采用和投资者信心持续的重要性。此事件是依赖中心化管理的项目的警示性案例，这些项目在不利的市场条件下会面临困难。市场对 Kadena 关闭的反应强调了面对运营不稳定的项目情绪可以多么迅速地转变。

专家评论

参议员伊丽莎白·沃伦对**《GENIUS 法案》提出了批评。然而，她的担忧具体集中在拟议法案可能扼杀地球工程技术的研发上，她认为这可能会阻碍对关键气候变化解决方案的探索。值得注意的是，金融分析师澄清，沃伦参议员对《GENIUS 法案》的立场与她对 Web3 或加密货币监管**的看法没有直接关系。她的重点仍然是确保对所有潜在的气候解决方案进行彻底研究。

更广阔的背景

Coinbase 战略性地扩展到代币化和真实世界资产（RWA）以及 Kadena 运营失败的双重事件，说明了加密市场中不同的路径和固有的风险。虽然像 Coinbase 这样的主要参与者正在积极构建基础设施以支持数字资产的机构采用和资本形成的去中心化，但其他项目在市场压力下维持运营面临重大挑战。像 Coinbase 这样的实体对监管清晰度和合规解决方案的强调反映了一个成熟的行业格局。围绕立法框架（例如《GENIUS 法案》）的持续对话，进一步凸显了技术创新与公共政策之间复杂的相互作用，特别是当地球工程和 Web3 等不同问题有时被观察者错误地混淆时。像 memecoin 启动平台这样的利基领域资金持续流入，如 Printr 成功融资所证明，表明了更广泛的 Web3 领域持续的投机兴趣和多样化发展。